难得一见的数据大周，各种变量交织影响，让处于历史高位的美股像一只惊弓之鸟。昨夜受算力龙头等芯片股的拖累，纳指没有延续前两日的反弹，又出现较大回调。“七巨头”中第三份财报出炉，虽然在收入和利润上均高于市场预期，但Azure云计算服务本季度较上一季增幅有所放缓，尽管只有2个百分点的下降，但让预期已经顶上的投资者对其下个季度乃至四季度产生怀疑，股价就马上飘摇了。
而昨晚也公布成绩单的另一个半导体巨头，虽说营业收入的增长只是小幅超出预期，但股价却录得大涨，主要是由于其中一项业务——数据中心AI收入同比翻倍，并且连续两个季度创出了新高，让大家对三季度的AI收入信心大增。
可以看到，当前市场的反应已经有点过度“纠结细节”，再往大面上看一些，的确这段时间的左右市场的信息有点密集。从上周开始披露的M7的财报，美国二季度GDP 数据，6月核心PCE物价指数，再到本周日本、英国、美联储都将有利率相关决议公布，本周更有市场瞩目的4个科技巨头财报连续出炉，这样高密度的重磅信息轮番“轰炸”，甚为少见，市场情绪的敏感也到了一个新的高度，所以我们看到个股股价和指数层面的波动进一步放大，投资者的分歧愈发显著。
但我们还是维持之前的观点，美股基本面并没有发生恶化，AI技术革命发展趋势也没发生逆转，短期的波动不改中长期的乐观。如果把它比作一艘在航行途中的船，美股的基本面可以称得上是一艘坚固的大船，当前在途中遭遇风暴左右飘摇，但航线既定，前路明朗，待雨过天晴，又会企稳前行。
作为坚持基本面研究的逆向投资者，短期的调整机会我们会积极把握。今晚，美联储将公布7月利率决议，当下市场对9月降息已几乎一致认为没有疑义甚至会提前落地，今晚有望在美联储主席鲍威尔的发言中得到进一步明确。
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