$星辉娱乐(SZ300043)$ 星辉娱乐(300043)的成长性具有一定的特点和挑战,以下是对其成长性的具体分析:
2023 年业绩表现:
- 2023 年,公司实现营业总收入 17.33 亿元,同比增长 7.90%;归母净利润 2770.85 万元,较上年同期扭亏为盈;扣非净利润亏损 8781.54 万元,亏损大幅收窄。
分产品业务情况:
- 游戏业务:实现主营业务收入 4.94 亿元,同比增长 17.92%,占营业收入的 28.52%。公司与华为游戏中心正式达成鸿蒙原生游戏合作,已启动相关产品的鸿蒙原生游戏开发。其主力游戏产品矩阵丰富,多款新游将在 2024-2025 年前后陆续推出。
- 玩具业务:实现主营业务收入 3.87 亿元,较上年同期增长 2.96%,占营业总收入的 22.33%;实现净利润 5898.86 万元,同比增长 405.06%。在全球经济复苏缓慢的大环境下,公司玩具业务产品及渠道结构进一步优化,收入和利润保持了稳定增长。
- 足球俱乐部业务:近三年体育板块收入曾快速增长。
财务指标方面:
- 毛利率为 36.19%,同比上升 14.81 个百分点;净利率为 1.59%,较上年同期上升 20.96 个百分点。
- 经营活动现金流净额为 2.12 亿元,同比增长 5.69%;公司营业收入现金比为 103.71%,净现比为 765.20%。
- 2023 年加权平均净资产收益率为 1.48%,较上年同期增长 17.22 个百分点;公司 2023 年投入资本回报率为 2.13%,较上年同期增长 8.96 个百分点。
研发与创新:
- 玩具业务实施创新赋能战略,持续专注产品的研发与创新,提高玩具产品附加值,加快玩具智能化转型发展。2023 年玩具板块共申请 21 项专利。公司已在动态玩具系列中储备了 VR 遥控、语音遥控等对接技术,未来将继续推动“玩具+AI”的深度结合。
- 积极拥抱以 AI 等技术为代表的新质生产力所带来的机遇及变革,目前 AI 应用已在公司的游戏研发及发行上实现常态化应用,有助于推进游戏产品精细化、精品化的实现,提高效率并精简人员使用。
行业排名:
- 近三年营业总收入复合增长率为-0.19%,在游戏Ⅲ行业已披露 2023 年数据的 21 家公司中排名第 10。
- 近三年净利润复合年增长率为 2.13%,排名 10/21。
优势:
- 拥有多款具备全球多地区发行能力及受众面的 IP 授权,如《三国群英传》《仙境传说》《斗破苍穹》《冒险岛》等,并积极开展新一轮的游戏 IP 授权洽谈。
- 游戏团队具备研运一体的优势,研发团队实行工作室管理模式,发行区域覆盖较广。
风险与挑战:
- 盈利能力较差,历史财报曾出现经营困难的情况。业务体量和利润近 5 年来有过萎缩迹象。
- 资产负债率相对较高,可能存在一定的财务风险。
- 游戏市场竞争激烈,需要不断推出有吸引力的游戏产品以保持竞争力。
总体而言,星辉娱乐在 2023 年取得了一定的业绩增长并实现扭亏为盈,其在游戏、玩具等业务领域具有一定的发展潜力和优势,但也面临着行业竞争、财务风险等挑战。未来的成长性需要关注其新游戏产品的市场表现、IP 授权的拓展、创新能力的提升以及市场环境变化等因素。同时,投资者还需密切关注公司的财务状况和经营管理情况。但请注意,以上分析仅基于公开数据和信息,不能作为投资决策的唯一依据,市场情况复杂多变,投资存在风险。建议投资者结合自身的风险承受能力和投资目标,进行充分的研究和分析。
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