高速公路，应该是今年表现比较好的行业之一。稳定的高分红股就是债券，债券今年涨得好！
本文先分析高速公路行业，再拿深高速和整个行业作对比。
01
高速公路行业
wind导出来的高速公路行业主要是这些：
['粤,高速A', '山西,高速', '皖通,高速', '中原,高速', '福建,高速', '楚天,高速', '赣粤,高速', '山东,高速', '宁沪,高速', '深,高速', '四川,成渝', '吉,林高速']，把这些公司的财报合并。
营收在2020年疫情挖了坑之后，增速显著提升。
利润不是很行，整个行业的利润率有明显的下降。
虽然这个行业的现金流非常好，但对融资的需求非常旺盛，资本支出比较大。
股息率现在是4.42%，其实在2022年三季度有6%，现在是股价涨了不少，股息率降下来了。
固定资产增长比较缓慢，主要是因为折旧也厉害，新增的固定资产只比折旧多一点。
账面现金增长不明显，这些钱的存款利率有3.44%。
有息负债一直在增长（因为一直在融资），贷款利率3.68%。降息周期对这个行业非常有利！
在大笔分红的情况下，总市值还在不断增长。
即使都在创新高，但行业的市盈率也就11.91倍。
股东人数不断下降，涨多了，不坚定的吃息佬跑了，留下的都是最坚定的吃息佬。
02
深高速
深高速的营收在疫情后有一波爆发。
不过它的利润没有回到2018年的高峰。
营收增长是因为搞了不少一些跟高速公路无关的业务。
利润恢复不了是因为2018年有一比巨大的资产处置收益。而最近这几年只有投资净收益，金额不如18年那次。
深高速目前的净利率是24.98%，高于行业整体的19.68%。
它也很会融资。
股息率5.45%，比行业高。但它的问题是，2023年股息没有2018和2021年高，而整个行业2023年度的股息比以前都要高。
深高速的货币现金比较低，存款利率2.74%。
有息负债305亿，贷款利率4.08%，这个贷款利率有点高。（但它以前更高，不知道为什么）
新的固定资产非常多，所以它的路应该还很新。
深高速的位置和以前的市值高点差不多，涨幅较小。
市盈率也低于行业整体。
深高速的股东人数处于低位，只有最近一个季度上升比较明显。
03
结论
整个行业的股东结构非常好，非常集中，大概率没涨玩。
在市场利率不断下行的背景下，行业的股息率相对来说还是不错的。
而且整个行业的存量债务大，降息有利于降低财务费用，增厚净利润，产出更多的分红。
与行业相比：
深高速的优点是股息率更高，市盈率更低，净利润率更高。
缺点是债务压力更大，贷款利率更高，分红走下坡路。还搞了一些和主业无关的业务。
孰优孰劣，很难说。
$深高速(SH600548)$
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