$淮北矿业(SH600985)$ 淮北矿业的成长性可以从以下几个方面进行分析:
煤炭业务:
- 产量:2023 年公司商品煤产量为 2197.34 万吨,同比有所下降。不过,陶忽图矿井正在加快建设,袁二矿产能由 150 万吨/年核增至 180 万吨/年,未来煤炭产量有望提升。
- 售价与盈利:2023 年吨煤售价为 1159.76 元/吨,煤炭业务销售收入为 206.81 亿元,但受成本上升等因素影响,毛利率小幅下降。需关注煤炭市场价格波动对其盈利的影响。
煤化工业务:
- 2023 年焦炭产量和销售量有所增加,但焦炭平均销售价格同比下降较多。同时,甲醇产量和销售量也有增长。煤化工业务总体销售收入下降,毛利和毛利率均下滑,业绩承压。但公司在煤化工领域有多个项目在推进,如年产 60 万吨的无水乙醇项目和驰放气制备高纯氢项目建成运行,年产 10 万吨碳酸二甲酯项目正在加快建设,焦炉煤气分质深度利用项目和年产 3 万吨碳酸酯项目正式开工,这些项目的发展有望为煤化工业务带来新的增长点。
绿电及其他项目:
- 2023 年功率为 84MW 的集中式光伏发电项目并网发电。非煤资源项目方面,海南乐东矿山正在加快建设,预计 2024 年上半年建成投产;靖州八姑岩等矿山生产线项目正在进行建设前期准备工作,预计全部建成投产后,新增产能 1550 万吨/年。
科技创新与改革:
- 成立了淮北矿业绿色化工新材料研究院,加强与高等院校、科研院所合作,开展化工产业关键核心技术攻关,在体制机制改革、平台建设、人才引育等方面取得一定成果,有助于推动产业向高端化、多元化、低碳化发展。
优势方面:
- 地处华东腹地,靠近经济发达的长三角地区,区域内焦化、钢铁等煤炭下游产业发达,煤炭需求量大。同时,在运输方面具有一定优势,相比其他一些地区每吨运输成本更低。
- 公司业绩具有一定的稳定性,例如近三年的归母净利润保持在较高水平。
面临挑战:
- 环保压力持续增加。
- 能源需求的结构性变化使得公司面临市场需求的不确定性。
- 资源获取可能存在一定困难,煤炭资源市场价格暴涨导致获取资源的成本增加。
总体而言,淮北矿业在保持传统煤炭业务稳健的同时,积极拓展煤化工、绿电、非煤资源等领域,通过科技创新和项目建设推动转型升级。然而,公司也面临一些挑战,其成长性受到多种因素的综合影响,如市场供需关系、行业政策、项目进展、成本控制以及科技创新成果的转化等。
根据海通证券研报,预计 2024-2026 年公司营业收入分别为 765.3 亿元、787.2 亿元、833.0 亿元,同比增长 4%、3%、6%,归母净利润分别为 64.0 亿元、66.7 亿元、72.2 亿元,同比增长 3%、4%、8%。但需要注意的是,这只是一种预测,实际情况可能会有所不同。投资者在进行投资决策时,应充分考虑多方面的因素,并密切关注公司的经营动态和市场变化。同时,也可以关注公司管理层对于应对挑战的策略和措施,以及其在行业中的竞争力和市场地位的变化。
以上内容仅供参考,如需了解更详细准确的信息,建议参考淮北矿业的官方公告、财务报告以及专业金融机构的研究分析。
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