今天聊一聊7月份业绩亮眼的主动权益基金经理郑澄然先生。
2020年5月首任基金经理一职的郑澄然，曾担任过广发基金研究发展部研究员、成长投资部研究员，目前管理着广发鑫享混合、广发高端制造股票、广发兴诚混合等8只主动权益基金，合计管理规模148.60亿元。
在这个7月，他所管的这8只产品在主动权益基金期间收益榜上全都位居前20，广发成长新动能混合、广发鑫享混合也是截至7月30日月内唯二收益率超过10%的主动权益产品，收益领先第三名基金2到3个pct，收益表现很是亮眼。
今儿谈他仅仅是因为他这个月业绩表现出彩吗，肯定不是的。
实际上，任基金经理一职累计4年出头的郑澄然，在其经理生涯早期的2020下半年、2021年也曾有过相当强势的业绩表现，但在此之后，他也经历了很大的业绩压力。
这几年间的高光与低谷原因何在呢，郑澄然到底是一位怎样的主动权益基金经理呢？这是我们今天想要探讨的重点。
先来更具体地看看他长期以来的业绩表现。
在郑澄然当前管理的产品中，自2020年5月20日管理至今的经理生涯首秀广发鑫享混合、自2020年7月23日管理至今的广发高端制造股票都是他管理超过4年时间的代表性产品。
这两只产品在他管理下，由于产品定位略有差异，其配置结构既有很多相似之处，也有一定的差异，其中，广发高端制造股票更加聚焦制造业配置，广发鑫享混合则在积极关注制造业机会的同时也更乐于涉猎其他行业，这使得两者业绩表现虽然相关性较高，但还是有些不同。
以其任内时间来看，广发鑫享混合累计收益率18%、年化收益率4.02%、年化波动率28.70%、最大回撤58.30%、年化夏普0.26，广发高端制造股票累计收益率-38.36%、年化收益率-11.33%、年化波动率29.99%、最大回撤66.80%、年化夏普-0.28，整体表现都有待加强，回撤控制表现尤其待提升。
拆分年度来看，这两只代表作在2020年其任期年内、2021年收益表现非常好，尤其是2020年其任期年内业绩非常拔尖，2022年收益表现落至同类中游，2023年收益表现几乎快垫底了，2024年以来累计收益表现暂处中下游。
在投资上，郑澄然对股票仓位择时兴趣较低，主要以能力圈内选股为主。
行业配置上，他对电力设备、化工、石油石化、机械设备、医药设备、电子等制造业关注较多，此外也会覆盖一些有着周期属性的养殖等行业，但整体而言，他对新能源设备特别是光伏设备关注度高，他管理基金产品的4年多时间里，大部分时间实际上都在重仓新能源设备尤其是光伏设备，这可以认为是他目前为止的最大标签。
企业层面，郑澄然相对以细分行业大型领先企业为主，非常注重企业在行业内的竞争优势。
在配置过程中，他比较侧重景气度这一要素，不少时候甚至会集中重仓其认为中长期景气度较高的少数方向，不排斥行业与个股较为集中的持仓结构，并且在他认可某一方向景气度时，对估值变化的敏感度显得一般，同时，其换手率水平因不同产品有一定差异，比如在管理广发高端制造股票时，整体换手率不高，持股相对耐心，在管理管理广发鑫享混合时，则显得更灵活一些。
综合来看，郑澄然目前显得更善于在新能源发电设备及部分偏周期行业内选股，但行业配置能力暂缺亮点，能力圈也有待进一步扩大。
虽然他本月业绩表现很是强势，但未来需要继续努力的地方还是不少的，希望他加油吧。
$广发高端制造股票C(OTCFUND|010160)$$广发成长动力三年持有混合A(OTCFUND|014725)$@天天精华君
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