市场观察：
7月31日，A股三大股指在集体低开后，两市早盘放量上涨，午后两市保持高位震荡态势，尾盘涨幅进一步扩大。截至收盘，上证综指涨2.06%，报2938.75点；深证成指涨3.37%，报8754.09点；创业板指涨3.51%，报1688.14点。
A股市场成交超9084.5亿元，较前一交易日大幅放量。
从结构来看，今日市场属于全市场普涨，各板块基本全面飘红，证券、医疗、生物科技、科创、家电、旅游、传媒游戏、数字经济、食品饮料板块涨幅居前。我们看到，仅从今天的市场风格来判断，受中央政治局会议积极信号影响，市场情绪得到充分释放。
市场点评：
对于今日市场上涨的原因，我们点评如下：
一方面，此次会议明确了高层对于新兴产业的发展态度，“要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业”，即支持高成长性、强创新力、赛道空间大的快速成长型企业。结合会议精神不难发现，今日涨幅靠前的医疗、生物科技等科创板块正符合上述新兴产业方向。医疗、生物科技等相关企业的“瞪羚”特征明显，赛道成长性广阔，医疗也符合服务消费和“两新”的重叠范畴，所以在今日的涨幅居前。
另一方面，本次政治局会议强调了扩大内需，“要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入”，明确指出文旅、养老、育幼、家政是政策的支持方向，这就不难解释今日消费及消费服务赛道的上涨行情。从今日盘面涨幅居前的板块来看，家电、旅游、食品饮料、传媒等板块的消费属性更强一些，家电叠加“以旧换新”，旅游叠加消费服务，食品饮料更是纯正的消费方向。
此外，传媒与消费服务的关系是相互促进和相互影响。传媒作为信息传播和文化塑造的重要工具，在推动消费文化发展和满足老百姓文化需求方面有着关键的作用。随着技术的进步，媒介文化的发展，从互联网到移动互联网，直播再到元宇宙，不断改变着信息分发、社交和消费的方式。在消费的时代，受众对消费信息的需求不断增长，传媒隐含的消费主义色彩在市场交易中也逐步体现出来。
从今年上半年看，服务消费较快增长，服务零售额同比增速在7.5%，高于社会消费品同比3.7%增速。此外，2024年以来，文旅消费趋势不改，出游人次、人均支出基本已经恢复到2019年同期水平附近，消费供给侧扩张、需求结构切换和促消费政策落地可能会让消费以价换量的格局延续。我们还注意到，今年大部分省份对于旅游收入的目标也较为积极，7月政治局会议将服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，文旅全年收入目标的完成也是有一定的保障基础。在促消费政策发力的背景下，服务消费具备形成市场主线的几个要素，后面的持续性还有待市场检验和观察。
市场展望:
展望后市，我们将继续关注以下三条主线机会：一是全球算力景气AI产业链带来的趋势性机会，头部厂商引领产业硬件生态升级，如光模块、PCB方向；二是在内需复苏尚待验证+外需存在结构性亮点的背景下确定性较高的出口链机遇；三是经营稳定、高分红的高股息标的，依旧是在经济复苏状态下攻守兼备的必选项之一。
数据来源：Wind，国家统计局，2024.01.01-2024.07.31
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