8月1日松原转债申购

松原转债：（正股代码：300893，配债代码：380893）

评级：A+评级，可转债评级越高越好。

发行规模：4.1亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

松原股份今日收盘价28.83，转股价28.7，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/28.7*28.83=100.45，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+2+115=119.9，票面利息一般。 

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测AA-级别6年期即期收益率7.0695%，纯债价值简化计算79.58，纯债价值低。 

公司简介：

松原股份属于汽车零部件业，公司作为国内领先的汽车被动安全系统一级供应商之一，整体竞争力较强，已与多家主流汽车品牌整车厂建立了良好的合作关系。近年来公司收入和利润持续增长，产能规模持续扩大。

公司成立于2001年，上市时间2020年9月，目前公司市值65.21亿，有息负债率33.49%，当前市盈率PE29.6，市净率PB5.779。

2024年半年度业绩预告公告：

2024年上半年预计公司归属上市公司股东的净利润同比增长90~110%。

主要风险：

1、经营状况易受下游汽车行业景气度波动影响。

2、客户集中度高。

3、拟建项目产能规模较大，面临管理和产能去化风险。

4、应收账款和存货占比高，对营运资金存在占用。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率-0.45%，结合A+级相似的转债、正股质地等综合因素正常给20%的溢价率，正常价值预估：100.45*1.2=121，不过公司流通规模非常小肯定是要被炒作一番，预计又是翻倍的大肉157.3-188.76-200模式。

假设原始股东配售83%，网上按0.7亿计算，顶格申购单账户约中7000/700/1000=0.01签，中签率低，顶格申购。

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

关于网格、定投、套利等一些临时策略内容，届时会再分享些平时在做转债的相关数据和分析，具体情况会根据自己的时间做安排。小伙伴们记得标星关注。

文章来源：傻馒大天才