为何强势反弹？

政策面因素

1. 7月30日高层召开会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。宏观政策强调要加强逆周期调节，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务；资本市场方面提出要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性等。后续进一步呵护经济、完善资本市场的配套政策有望落地，市场对逆周期政策加码、政策执行力增加预期抬升，极大地提振了市场情绪。

2. 会议指出支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，此前国家发展改革委、财政部提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，工业母机等板块受益预期增强。

3. 此前政策层面鼓励证券行业并购重组、做优做强，7月31日市场再度出现部分头部券商合并的传言（虽中金公司相关人士回应没有合并消息，但显示市场对证券行业并购重组预期较强）。

4. 证监会的人事变动，中央组织部通知李明同志任中国证券监督管理委员会党委委员，市场对新的人事安排有较好预期。

资金面因素

1. 7月31日北向资金大幅净买入195.8亿元，为沪深港通开通以来第七大单日净买入额。

2. 市场成交量显著放大，A股全天放量成交9084.5亿元，为5月20日以来首次回升至9000亿元上方，增量资金入场迹象明显。

市场面及其他因素

1. 从技术图形上看，大盘不论是60分钟K线图，还是日K线走势图，都形成明显的底背离，对于一个具有明显放量的底背离，往往意味着有较强的反弹需求。

2. 全球流动性环境有改善预期，考虑到近期美国经济与就业出现降温信号，市场对美联储鸽派表述预期升温，全球流动性宽松预期提振新兴市场权益资产表现。

3. 前期股市持续调整，一些板块和个股超跌，本身有内在修复反弹动力，如医药板块多个细分行业指数在相对低位放量大涨，医疗服务板块在此轮调整行情中是先于大盘调整，也是先于大盘见底。

4. 7月制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，尽管处于荣枯线以下但比上月略降0.1个百分点，显示经济有一定的韧性，且外需尚可（新出口订单较6月回升0.2个百分点），企业去库存较好（产成品库存指数较6月回落0.5个百分点）。

5. 当日日本央行宣布加息，将政策利率上调至 0.25%，一旦市场预期日本利率持续上调，将对美元资产造成冲击，而日元的升值促使套利资金加速出售美元资产偿还日元，这对美元造成了压力，间接利多人民币汇率等，也对股市形成一定的间接支撑。