政策面因素
1. 7月30日高层召开会议分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。宏观政策强调要加强逆周期调节,坚定不移完成全年经济社会发展目标任务;资本市场方面提出要统筹防风险、强监管、促发展,提振投资者信心,提升资本市场内在稳定性等。后续进一步呵护经济、完善资本市场的配套政策有望落地,市场对逆周期政策加码、政策执行力增加预期抬升,极大地提振了市场情绪。
2. 会议指出支持国家重大战略和重点领域安全能力建设,此前国家发展改革委、财政部提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新,工业母机等板块受益预期增强。
3. 此前政策层面鼓励证券行业并购重组、做优做强,7月31日市场再度出现部分头部券商合并的传言(虽中金公司相关人士回应没有合并消息,但显示市场对证券行业并购重组预期较强)。
4. 证监会的人事变动,中央组织部通知李明同志任中国证券监督管理委员会党委委员,市场对新的人事安排有较好预期。
资金面因素
1. 7月31日北向资金大幅净买入195.8亿元,为沪深港通开通以来第七大单日净买入额。
2. 市场成交量显著放大,A股全天放量成交9084.5亿元,为5月20日以来首次回升至9000亿元上方,增量资金入场迹象明显。
市场面及其他因素
1. 从技术图形上看,大盘不论是60分钟K线图,还是日K线走势图,都形成明显的底背离,对于一个具有明显放量的底背离,往往意味着有较强的反弹需求。
2. 全球流动性环境有改善预期,考虑到近期美国经济与就业出现降温信号,市场对美联储鸽派表述预期升温,全球流动性宽松预期提振新兴市场权益资产表现。
3. 前期股市持续调整,一些板块和个股超跌,本身有内在修复反弹动力,如医药板块多个细分行业指数在相对低位放量大涨,医疗服务板块在此轮调整行情中是先于大盘调整,也是先于大盘见底。
4. 7月制造业采购经理指数(PMI)为49.4%,尽管处于荣枯线以下但比上月略降0.1个百分点,显示经济有一定的韧性,且外需尚可(新出口订单较6月回升0.2个百分点),企业去库存较好(产成品库存指数较6月回落0.5个百分点)。
5. 当日日本央行宣布加息,将政策利率上调至 0.25%,一旦市场预期日本利率持续上调,将对美元资产造成冲击,而日元的升值促使套利资金加速出售美元资产偿还日元,这对美元造成了压力,间接利多人民币汇率等,也对股市形成一定的间接支撑。
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