Meta FY2024Q2业绩、AI与Capex情况梳理

??【中信证券通信】

FY2Q24业绩：

1）收入391亿，同比+22%，环比+7%；

2）净利润135亿，同比+73%，环比+9%；

AI相关：

1）Meta正在计划在未来几年所需的计算集群和数据。预计训练下一代模型所需的计算量可能比Llama3多10倍。Meta正在大量建设算力产能，（更多纪要详见隔壁：股市调研）扎克伯格表示愿意冒风险进行超前算力部署。

2）Meta称已经在AI赋能上（广告与内容推荐）看到强劲回报（strong returns），正在推动相关收入增长，因此Meta将在AI上进行持续投入。

3）AI的货币化主要体现在：增强内容推荐与广告能力，从而提高动收入增长和转化率；提高销售能力；Meta看好生成式AI未来的更大货币化机会，包括定制化广告等。但Meta也表示AI的变现周期还很长。

4）Meta接下来将考虑通过AI赋能元宇宙，9月25日Meta将举办年度连接大会，将展示最新的AI与元宇宙进展。

5）Meta推出其AI助手应用，目标在今年年底成为最多人使用的AI助手。

6）公司正在联合AWS进行AI生态（包括硬件、工具等）开发，微软、谷歌也对生态建设表示支持。通过模型开源、供应链标准化等，公司已经节省了数十亿美元。

FY4Q24 Capex及FY25指引：

1）FY24 Capex预计从350-400提高至370-400亿美元，同比+32%-42%

2）FY24Q2 Capex 84.7亿美元，同比+33%，环比+26%

3）FY25 Capex将显著增长以投资AII基础设施投资和相关产品研发。

营收指引：

1）FY24Q3营收385~410亿美元，同比+13%-20%，环比-1%到5%，

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