周二下跌后，港股昨日大幅反弹。恒指高低67点后于早市逐步扩大涨幅，中午收盘涨逾300点，午后大部分时间恒指窄幅上落，收盘涨341点或2.01%，报17344点。大市成交大幅回升，报1189亿港元，较上日多逾3成。
港股通交易方面，北水昨日重回净流入状态，金额为22.91亿港元，上日则净流出3.41亿元。北水净买入最多的个股依次是腾讯控股700.HK、中国银行3988.HK、美团3690.HK；净卖出最多的依次是盈富基金2800.HK、南方恒生科技3033.HK、汇丰控股5.HK。
板块表现方面，12个恒生综合行业指数中11个上扬，只有公用事业逆市下跌0.09%。领涨的行业为医疗保健、材料及必需性消费，分别涨4.23%、3.72%及3.37%。
美股昨晚大幅反弹。大型科技股回勇，加上美联储放鸽，刺激三大股指全线上扬，当中标指及纳指的升幅，更是今年二月以来最大，升幅分别达1.58%及2.64%，道指则升0.24%。芯片股AMD日前公布的业绩理想，带动芯片同业，尤其是上日急跌的英伟达，大幅攀升（近13%）。
港股昨日的强势主要得益于政治局会议支持经济的表述，以及市场对美联储议息会议的憧憬。美联储FOMC维持联邦基金利率目标区间于5.25厘至5.5厘不变，连续8次会议维持利率于同样水平，符合市场预期。但这次传达了9月可以减息的讯号，是股债市场最大的利好。在声明中，有关就业市场的表述中，新增职位由过过往的「remained strong」变成「moderate」；失业情况则由「remained low」变成了「moved up」。反映官方肯定了就业目标上降温。而通胀回落的表述由「modest progress」变成「some progress」；风险表述由 「highly attenive to inflation risk」变成「attentive to risks to both sides of its dual mandate」。立场语调上非常鸽派，主席鲍威尔表示：「委员会的广泛看法是，经济正在接近适当降低政策利率的水平。下调政策利率可能会在9 月的下次会议上尽快讨论。」，基本上为9月降息开了绿灯。
美联储表态将展开减息周期，短期将利好投资情绪。不过，港股短期或受制于经济数据持续不济，后市观察决策层刺激经济的措施。
最后，我们也汇报国家统计局昨日公布的7月份制造业及服务业PMI数据。
7月制造业PMI为49.4%，比上月略降0.1个百分点，略优于预期的49.3%，连续第三个月位于荣枯线下方，并再创今年2月以来的五个月低点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读数据指，因传统生产淡季、市场需求不足以及局部地区高温洪涝灾害极端天气等因素对企业生产经营的影响，7月制造业景气水平略有回落。
细分指数中，生产指数为50.1%，比上月下降0.5个百分点；新订单指数为49.3%，比上月下降0.2个百分点。从行业看，黑色金属冶炼及压延加工等行业生产指数和新订单指数均低于临界点，产需释放相对不足。受市场需求不足和近期部分大宗商品价格下降等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为49.9%和46.3%，比上月下降1.8和1.6个百分点，表明制造业市场价格总体水平有所下降。
7月非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点。其中，服务业商务活动指数为50%，比上月下降0.2个百分点，服务业业务总量总体与上月持平。从行业看，零售、资本市场服务、房地产等行业商务活动指数均低于47%，景气度偏弱。从市场预期看，业务活动预期指数为56.6%，比上月下降1个百分点，表明服务业企业对市场发展保持乐观。受高温暴雨和洪涝灾害等不利因素影响，建筑业企业生产经营活动有所放缓，商务活动指数为51.2%，比上月下降1.1个百分点。
7月综合PMI产出指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点。
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文章来源：安信国际
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