香港万得通讯社报道，7月31日，以医药为首的大消费领涨。《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》审议通过、上海发布《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》。近三年创新药、CRO跌幅明显，在二季度业绩回暖下机会尽显。
创新药迎重磅消息
7月30日，国家药监局局长李利主持召开会议，研究部署创新药临床试验审评审批改革工作，审议通过《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》。
会议指出，此次试点工作针对创新药临床试验限速的关键环节，探索建立提升药物临床试验质量和效率的工作制度和机制，实现30个工作日内完成创新药临床试验申请的审评审批，推动试点区域缩短药物临床试验启动用时的目标。
此外，上海出台《关于支持生物医学产业全链条创新发展的若干意见》，推出8方面37条政策举措，全力打造具有全球影响力的生物医药产业创新高地。
中信证券表示，《若干意见》聚焦产业痛点难点，重点支持六大方向。完善企业投融资体系，推动产业加快转型升级。鼓励创新策源，加大创新药研发支持力度。加速创新药械上市流程，加快创新产品应用推广。推动新优药械入院入医保，加大创新产品医保支付力度，支持完善多元化支付体系。
中信证券认为，上海市政府文件支持将加速创新生物医药产业进步，并有望作为先行者带动全国各地重视创新药械研发和应用，维持创新药行业“强于大市”评级。
7月31日，Wind创新药指数上涨5.86%。昭衍新药涨停，百奥泰、美迪西、皓元医药、荣昌生物、智飞生物、迪哲医药-U、我武生物、康泰生物等涨停。
CRO产业近况
医药行业具有较强的科技属性，尤其是创新药企业，能够通过在技术研发层面的积累，让企业建立比较深的护城河。
医药研发外包简称CRO。据弗若斯特沙利文以及高盛的数据，中国CRO成本是美国的40%，CMO成本则是美国的35%-40%。
由于新药研发流程漫长，环节复杂，制药企业负责所有的流程则存在极大的不经济性，流水线的拆解和专业分工就产生了外包的CXO（医药研发及生产外包）需求，包括研发外包的CRO、生产外包的CMO/CDMO。
据Wind数据分析，CRO指数共纳入21家公司。从规模体量来看，药明康德以远超第二位的水平稳居第一，虽然近几年跌幅明显，目前1000多亿元市值，仍。
第二梯队包括：泰格医药、康龙化成、凯莱英等，市值在265-430亿元左右。
从业务范围来看，头部企业药明康德实现临床前CRO、临床CRO、小分子CDMO服务全覆盖；康龙化成擅长在化合物研究和药物发现领域有优势；凯莱英主攻小分子CDMO；昭衍新药则专注在安评和有效性研究方面；药石科技深耕分子砌块。
截至7月31日，Wind CRO指数收于1721.33点，今年累计下跌30.59%，远远跑输上证指数。
估值方面，CRO指数最新PE（TTM）为21.13倍，小于中位数60.92倍，也小于机会值25.12倍；估值基本处于近五年历史相对低位，板块配置价值显现。
东方证券表示，根据CRO行业景气度的关键指标的最新数据来看：全球资金面已经基本企稳，国内投融资端仍偏紧；而研发端热情未减，IND及新开临床依然处于高位。CXO板块在经历业绩、估值双杀之后，有望迎来边际改善。
方正证券认为，国内CXO企业正快步向新兴领域延伸，拓展新品类，并加快相关布局，希望承接全球相关产能需求，在未来五年的成长之路收获新增量。
二季度业绩普遍回暖
7月30日，CRO龙头药明康德披露2024年半年报：公司实现营业总收入172.41亿元，同比下降8.64%；归母净利润42.40亿元，同比下降20.20%；扣非净利润44.14亿元，同比下降8.33%。
其中，第二季度营收和利润端实现双位数环比增长。2024年第二季度收入和利润按计划环比稳步提升，收入环比增长16.0%，经调整归母净利润环比增长28.5%。
药明康德董事长表示，在外部环境挑战下，公司2024年第二季度收入及利润均按计划环比稳步提升，同时在手订单实现431.0亿元，剔除新冠商业化项目，同比增长33.2%，增速相当亮眼，也是未来业绩的保证。
药明康德半年报中表示，尽管面临外部环境的不确定性，公司仍预计2024年收入可达到383-405亿元，剔除特定商业化生产项目后将保持正增长（预计增长率为2.7%-8.6%）。
CXO二季度业绩环比回暖并非个例。昭衍新药在2024年一季度亏损2.7亿元的背景下，上半年预亏金额缩减至1.36亿~1.84亿元，二季度单季实现扭亏。
康龙化成上半年净利润预计达6.71亿~7.18亿元，其中二季度盈利望达3.32亿-3.37亿元，环比增幅最高为11.8%。
分板块看，实验室服务得益于新签订单的回暖，第二季度收入创历史新高；CMC（小分子CDMO）服务收入较第一季度环比增长，更多的项目预计将于2024年下半年交付并确认收入；临床研究服务收入、大分子和细胞与基因治疗服务收入环比、同比均实现增长。
来源：Wind
$百奥泰(SH688177)$$美迪西(SH688202)$$皓元医药(SH688131)$
本文作者可以追加内容哦 !
