最近关注大盘的朋友们,会发现一个非常有意思的现象:
指数弱,妖股抱团趋势持续走强、加速;指数转强,则高位抱团开始出现瓦解。而说到底,就是存量资金对市场强弱切换的一个态度转变。
这就导致了之前一直看好超短盈利的朋友们昨天吃面,而之前一直做权重的朋友们近一周也就只吃了一根阳线续命。
超短抱团or权重大盘?这是一个问题。不过,临近市场风格的切换节点,做什么风险似乎都不小。我认为,一些追求稳健收益的朋友们倒是可以关注一种“债基+”的策略,使得自己的本金更加安全。那就是中短债ETF+国债逆回购的搭配:国债政金债ETF(511580)&国债逆回购相互切换持有的一种策略。
这是一种国债政金债ETF(511580)为主,国债逆回购为辅的一种增强策略。国债政金债ETF(511580)里面是0-3年中短期国债政金债为主,基本年化收益在3-4%,平时有闲置资金都可以放里面,把握稳稳地幸福。
那如何做增强?这个就与国债逆回购的一个特性有关了。正常情况下,国债逆回购在交易日收盘可以买入,获得当天-隔夜的收益,然后第二天资金自动转为证券账户资金,可以用于投资其他标的。
但是如果你是在持有国债政金债ETF(511580)的前提下,周四盘中先卖出这个ETF,然后在周四买入一天的国债逆回购,那么你就可以享受到买一天国债逆回购但获得周五、周六、周日三天的收益的效果,而周五买逆回购的资金依旧会回到股票账户里,然后在周五当天重新买回国债政金债ETF(511580),然后在接着享受周五、周六、周日的券面利息。
就这样一周操作一次,多得3天国债逆回购收益,粗略算一个月就可以多得12天的国债逆回购收益,而一年就是144天的逆回购收益。
当前沪市国债逆回购的年化收益是1.84%,那么你通过增强策略获得的额外收益率为1.84%/365*144=0.73%。而一般遇到月末、季末的时间点,国债逆回购的收益还会有所上升至2%以上,甚至如果遇到国庆、中秋这样的节假日,国债逆回购的年化收益飙升至3-4%也不稀奇,综合下来,一年通过增强策略购买逆回购大概可以获得1个点左右的收益率。
我之前也说过,在当前利率下行背景下,像是$国债政金债ETF(SH511580)$这样的中短国债政金债一年大概是3-4%的稳健收益率。然后再加上逆回购这样的增强策略,一年拿个4-5%的稳健收益还是非常香的。
$上证指数(SH000001)$$沪深300(SH000300)$
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