7月份市场出现回调
7月A股主要指数大多回调，行业端表现跌多涨少，国防军工板块表现较好。受北上资金流出、海外股市波动等因素影响，7月（截至26日），A股主要指数大多出现回调，其中科创50上涨，7月份累计上涨1.1%，而中证500跌幅最大，累计下跌4.2%。行业方面，国防军工取得正收益，涨幅居前，而资源品及出口链表现则较差，如煤炭、轻工制造、纺织服饰等。
港股7月上旬维持震荡，下旬震荡回落。受到经济数据偏弱以及海外股市波动等因素影响，本月港股整体回落。截至2024年7月26日，恒生香港35、恒生指数、恒生科技、恒生综指、恒生中国企业指数的涨跌幅分别为-0.43%、-3.92%、-4.04%、-4.30%、-4.96%。
A股观点：市场有望企稳上行
市场观点：下行空间有限，底部上行可期。近期A股市场运行偏弱，估值处于历史相对低位，具有一定的性价比。从历史来看，A股市场偏弱运行时，通常伴随着极端风险因素，而当前市场面临的风险因素或相对偏小，预计未来市场的下行空间有限。未来政策积极发力或基本面边际改善有望推动市场企稳回升。
配置方向上，短期建议关注电子、通信、汽车、轻工制造等行业，中长期建议关注高股息及“科特估”等方向。未来市场若出现反弹，超跌反弹主线、政策主线以及业绩主线均值得关注，考虑到胜率，建议关注两条以上主线重合的行业，包括电子、通信、汽车、轻工制造等。中长期来看，在当前的市场环境下，高股息板块值得长期配置，而“科特估”顺应政策对于新质生产力的支持，也值得重视。
港股观点：市场可能延续震荡格局
若未来经济数据边际回暖，港股有望进一步上行。近期稳增长政策持续发力，未来新政策有望继续出台。当前政策效果仍待持续验证，不过可以预见的是，若地产景气长时间没有出现好转，政策很可能会持续加码，国内经济基本面边际改善迹象有望延续。港股市场的回暖需要进一步的政策利好刺激或者国内经济数据好转的验证。不过当前美股面临财报季的数据验证窗口期同时美国大选仍存在较多变数，因此海外市场波动可能将持续，港股走势或将受到一定的扰动。
可继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略。
1）关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念。
2）关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司。
3）继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。
风险提示：经济增长不及预期；中美关系大幅恶化；发生超预期风险事件。
$国企指数(QQZS|HSCEI)$$恒生指数(QQZS|HSI)$$恒生高股息ETF(SH513690)$
文章来源：光大证券
免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。期风险事件。
本文作者可以追加内容哦 !
