一、全球债券市场
债市表现：中国10年期国债收益率下跌1.41bp，报2.1353%续创历史新低，债牛持续。鲍威尔暗示9月降息，美国10年期国债收益率下跌6bp，美元债连续走强。
二、中资美元债二级市场
活跃券表现：除金融板块承压明显外，其余板块整体小幅上涨。中国银行单日跌幅最大，收益率单日上行15.1bp；农业银行作为唯一上涨的金融板块活跃债券，收益率日变动-5.74bp。地产板块龙湖今日涨幅最大，收益率日变动-15.49bp。
高收益方面中资美元债普遍疲软，个别债券波动显著。城投板块，成都经开收益率日变动-35.45bp，表现亮眼。亚洲方面，印度阿达尼绿色能源涨幅最大，日收益率变动-114.24bp。
三、债市要闻及策略
1、央行公开市场操作。央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月1日以固定利率、数量招标方式开展了103.7亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，今日2351亿元逆回购到期。
2、7月官方PMI与财新PMI数据公布。国家统计局数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月略降0.1个百分点，制造业景气度基本稳定。7月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.8，较6月下降2个百分点，2023年11月以来首次低于荣枯线，景气水平明显回落。
3、美联储隔夜议息会议暗示其离降息更近一步，并且在今年首次给出降息的可能具体时间点。美联储周三维持利率目标区间维持在5.25%-5.50%不变，但主席鲍威尔表示，决策者可能准备好最早在9月的下次会议上降低借贷成本，最近的数据增强了他们的信心，即通胀正在向2%的目标靠拢。美债收益率全线收跌。
4、日本央行宣布加息，为今年3月解除负利率政策以来的首次加息。7月31日，日本央行官网显示，日本央行加息15个基点，将政策利率上调至0.15%-0.25%，并表示若预期的经济活动和价格的前景得以实现，将继续提高政策利率。此外，日本央行还决定在今后的1至2年内，减少日本国债购买规模。
5、欧债收益率跟随美债集体收跌。市场认为欧洲央行在9月议息会议上降息25BPs的可能性超过90%。
6、债市策略
国内债：官方PMI数据连续7月位于荣枯线以下，短期经济压力仍在。近期债市强势之下，10年期国债收益率屡创新低，期间央行并未有明显动作或表态，但也趋近央行容忍线附近。短期债市需观察央行下一步动作，中长期看，经济增速可能下移，货币环境持续偏宽松，政策利率仍有下行空间，债市格局可能延续。
海外债：6月新增非农就业人数好于预期，但失业率回升，市场进入“衰退交易”模式。议息会议释放的信息和鲍威尔的表态，坚定了市场认为美联储将在9月开启降息操作的信心。根据兴业证券数据，当前美国基本面与1987年、2019年较为类似，按历史经验类推至9月18日首次降息前10Y收益率可能还有约0~40bp的下行空间。距离降息开启还有1个多月，当前是美元债较好的配置窗口期。
特别提示：市场有风险 投资需谨慎
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