北京时间今天凌晨2点，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是美联储自去年9月以来连续第八次会议维持利率不变，符合市场预期。
而在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔“放鸽”。对于万众期待的降息，鲍威尔表示，降息最早可能在下次会议，即9月会议上发生，委员会的总体看法是，经济正接近适合降息的水平。
我们都知道，美联储议息会议的主要任务是调整货币政策，包括利率政策。如果会议决定降息，通常会降低美元的实际利率，从而提振贵金属的吸引力，因为贵金属被视为避险资产和对抗通胀的工具。
而就本次的议息会议来看，美联储“鸽声嘹亮”，在未来的一段时间内将打消市场的疑虑，提振市场的信心。因此，贵金属或将结束此前调整走势，或将再度冲高！
具体来看，白银和黄金同为贵金属，但由于白银在工业上的应用比黄金更为广泛，其价格弹性更大。根据上半年黄金、白银的涨幅来看，上半年，纽约黄金期货上涨12.80%，白银涨幅为22.21%，展现出更高的弹性。因此布局白银的价值可能更高。
图1：COMEX白银半年K图
数据来源：Choice，截取时间：2024.08.01日午间休盘
此外，据世界白银协会统计，2024年度电子电气用银预计将增长9%，光伏用银预计将增长20%，其他工业用银预期增长9%。2024年全球白银需求有望达到12亿盎司，将是有史以来第二高的水平；供应方面，2024年预计全球白银总供应量为31221吨，较去年或下降1%，供需紧俏叠加白银自身的工业属性给予其更好的价格弹性。2024年供需缺口进一步扩大，因此白银价格有着长期的支撑。
图2：国投瑞银白银期货(LOF)A日K图
数据来源：Choice，截至2024.08.01午间休盘
国投瑞银白银期货(LOF)（A：161226 C：019005）是全市场中唯一一只聚焦白银期货的商品型基金，经过近期的调整，目前有着底部反转趋势，布局性价比还是挺高的。降息大周期中，叠加经济复苏下工业需求加速拉满，白银的涨幅会远远大于黄金。
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$国投瑞银白银期货(LOF)A(OTCFUND|161226)$
$上证指数(SH000001)$
$贵州茅台(SH600519)$
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