两家集成灶公司，一个彻底躺平了，还有一个还想努力一下。
01
浙江美大
1.1.浙江美大基本财务数据
由于房地产市场不景气，浙江美大的营收连降两年，今年第三年应该也会下降，退回到了2019年的水平，利润也是。
毛利率下滑的原因是运费挪到了营业成本，所以毛利率和销售费用率是同步下降的。
财务费用率下降和管理费用率上升抵消。
人员从2020年就开始优化了。
它的净利润率变化不大，高达27.43%，这会不会太高了点？
经营现金流非常好，没有资本支出，也不去融资，钱正好全部用于分红。
股息率高达7.72%，这也太牛了。
货币资金由12亿多，存款利率在2.5%以上。
没有有息负债。
固定资产在不断折旧。
没有资本支出，也就没有在建工程。
这里可以明显看出，已经彻底躺平了。
存货在下降。
应收应付预收预付全都是下降的。不过应付预收下降更多，也显示出需求实在是不行。
股东人数在2021年快速上升后，已经连续下降了8个季度，但和2020年之前的低位还是多了2倍多。
市盈率维持低位。
良心企业，只分红不融资。
1.2.浙江美大自由现金流
收现能力好于营收。
现金毛利和毛利差不多，这里不好，应该是应付款下降的缘故。
对于一家57亿市值的公司来说，这个自由现金流还是可以的。
1.3.浙江美大小结
净利润率太高（不知道是好还是坏？）。
人员优化，没有资本支出，没有在建工程，存货应收应付预收预付都下降，赚来的钱全都分红。
躺平的收息公司，股息率非常高。
营收下滑趋势，市场担心的是持续下滑，所以只要下滑幅度不多，就胜利了。
$浙江美大(SZ002677)$
综合评分：85分。持有的可以收息且用股息加仓，想买的可以买，没关注的建议关注起来，视地产政策择机而动。
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