每次写QDII基金，很多人都在问：还能买吗？限购吗？
我现在统一回答下，今年以来回报靠前的几只QDII基金，基本上不是暂停申购，就是处于限制大额申购状态。
大家应该都发现了，在主动权益基金还在以超额叫卖的时候，现在主投海外的QDII基金仅凭“额度”就能吸引人。
但是在额度逐步紧缺，QDII基金开始大规模限购的情况下，有什么办法还能参与海外投资，进行全球资产配置呢？
互认基金成为了一个新的关注点。
01
什么是互认基金
先解释一下什么叫做基金互认，是指允许境外注册并受当地监管机构监管的基金向本地居民公开销售。
中国证监会、香港证监会通过基金互认，将允许符合一定条件的内地及香港基金，按照法定程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售。
其中内地公募基金到香港市场展开销售称为“南下互认基金”，香港公募基金到内地销售则称为“北上互认基金”。
我们一般买的是北上互认基金，简单理解就是在香港成立，在内地销售。
目前现存的香港互认基金（剔除子份额）共39只，分为债券型、混合型、股票型三种，其中股票型和债券型居多，规模最大的一只互认基金也还不足200亿元。
无论从规模，还是从数量上来看，都属于比较小众的。
这里有个需要重点关注的地方，那就是互认基金的份额设置非常丰富。
不仅根据币种，还按照是否派息，以及是否进行货币汇率对冲等因素，设置了多种份额类别。
以摩根亚洲股息基金为例，它共有6种份额类别在内地市场公开销售，而币种更为丰富的汇丰亚洲高入息债券基金，可选份额类别高达9种，还包括了港元和澳元份额。
最后，为什么建议大家可以适当把目光移到互认基金上呢？
不仅是因为QDII额度的紧俏，还是因为监管部门也在进一步优化内地与香港基金互认安排，放开了一部分限制。
在今年6 月 14 日，中国证监会发布了《香港互认基金管理规定（修订草案征求意见稿）》，修订内容主要在两个方面：
一是个适度放宽了互认基金客地销售比例限制，从50%放宽至 80%。
二是适当放松投资管理职能授权限制，允许互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构。
在新规落地之前，我们有必要提前认识这个相对陌生的品种。
02
互认基金与QDII基金的区别
虽然同样可投资海外市场，但互认基金和QDII基金还是存在一些不同的，不可简单地把它当做一种替代。
第一个自然是在外汇额度限制上，这也可以说是互认基金的一大优势。
QDII基金受国家外汇管理局审批QDII额度限制，而内地与香港公募基金互认的投资额度为资金进出各3000亿元人民币。
根据外管局披露的数据，截至2024年5月31日，累计净汇出金额为273亿，剩余额度相当充足。
虽然单只香港互认基金是没有额度限制的，但会受到两地销售比例限制，要求单基金内地销售不超50%，否则该基金将暂停内地的销售，直到重新符合香港互认基金的条件。
有7只基金就处于暂停内地申购状态，均为债券型基金。
第二个是目前的投资类型不同。
互认基金是通过内地与香港的互认机制销售，类型上包括股票型、债券型和混合型，以主动管理为主。
QDII基金投资于全球多市场，投资类型相对校多，目前QDII被动指数型的数量占据大头。
（数据来源：Choice数据，统计时间截至2024/7/31）
第三个，在费用上不同。
香港互认基金的申购费、管理费整体较高，像香港互认基金股票型、混合型、债券型三种基金类型的平均申购费率均在1.7%以上，QDII基金最高也就1.6%左右。
不过香港互认基金不设置赎回费，托管费率也是略低于QDII基金。
除了基金费率外，香港互认基金基金分配收益是要征收征20%个人所得税。如果是个人通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价收益，暂免征收个人所得税至2027年12月31日。
第四个，目前主投的投资区域不同。
香港互认基金大多都是主投亚太地区，部分涉及全球新兴市场等各地区。
因为全球资管机构在中国香港设立的机构、合资公司等，主要是想借助中国香港对亚太区深度研究的专业人才、属地资源，对亚太地区进行重点布局。
所以有些香港互认基金在成立之初，就在合同中约束主要投资亚洲、亚太、亚太（除日本）等区域了。
相较而言，QDII基金的投资区域就相对广泛，目前投资全球、中国香港、美国的QDII基金数目较多。
从资产配置的角度来看，以亚太地区为主的香港互认基金，在较多投资亚太地区的QDII基金暂停大额申购时，可作为布局境外地区的投资工具补充。
此外，由于涉及跨境信息和资产的交割结算，互认基金申购赎回周期较久，赎回到账一般至少是T+5个工作日。
并且同样投资海外市场，还是需要注意外汇风险，特别是互认基金的币种选择更为宽泛。
03
我要投互认基金吗？
至于要不要投资互认基金，其实我觉得大家不必操之过急。
一是因为虽然互认基金并不是一个新品种，但是很多人基本上是第一次接触，不懂不投，乃投资铁律。
别的不说，仅仅是互认基金的份额设置，就够你花一定时间来了解了，更何况不同类型的收益差距也很大。
二是我觉得目前香港互认基金费率较高，相较于收益率水平，并不是特别吸引人。
不过除内地代理人自有渠道外，一些指定的金融机构和第三方平台渠道也会有代销，有部分还有买入费优惠的，大家可以多找找看。
但是注意不同的份额类别，代销机构也不尽相同。
近年来一些公募FOF也配置了互认基金，大家可以做一个参考。
本文作者可以追加内容哦 !
