近日，浙江太美医疗科技股份有限公司（下称“太美医疗”或“太美医疗科技”）再次递交招股书，准备在港交所主板上市。据贝多财经了解，太美医疗曾计划在上海证券交易所科创板上市，但却在上会时被否。
2021年12月，太美医疗的上市申请材料获得受理，欲在科创板上市，计划募资20亿元，将用于临床研究智能化协作平台升级项目、临床研究企业端系统研发升级项目等。2023年3月15日上会，太美医疗则因不符合发行条件、上市条件或信息披露要求被否决。
据了解，科创板上市委主要关注了太美医疗的主营业务收入增幅放缓、毛利率下滑、期间费用率高、SaaS 产品收入占比较低等情况，要求该公司说明其持续经营能力等。此外，还关注了该公司的核心技术收入及占比等。
科创板上市委审议认为，太美医疗未主要依靠核心技术开展生产经营，未充分披露有利于投资者作出价值判断和投资决策的重要信息，不符合《首次公开发行股票注册管理办法》第三条和第三十四条的相关规定。
基于此，上海证券交易所决定对太美医疗首次公开发行股票并在科创板上市申请予以终止审核。而后，太美医疗则转战港交所。就在2024年1月，太美医疗就提交了招股书，准备在港交所主板上市，摩根士丹利、中金公司为其联席保荐人。
今年7月30日，太美医疗再次递表，继续“闯关”IPO。据招股书介绍，太美医疗是一家专注于医学科学行业的数字化解决方案供应商，设计及提供行业特定的软件及数字化服务，以加速创新药物及医疗器械等医学科学产品的研究及开发（研发）及营销。
天眼查App信息显示，太美医疗成立于2013年6月，位于浙江省嘉兴市。目前，该公司的注册资本为5.38亿元，法定代表人为赵璐，股东包括腾讯、经纬中国、凯风创投、北极光创投、高瓴、五源资本、软银、赛富投资、云锋基金等。
太美医疗在招股书中称，该公司提供的软件基于云端，允许用户随时从各种设备经互联网访问，而无须在其设备上安装及维护软件。除软件外，该公司亦提供一系列数字化服务，主要涉及影像评估、试验设计及管理以及数据收集及分析。
2021年、2022年、2023年度以及2024年第一季度，太美医疗的营收分别约为4.66亿元、5.49亿元、5.73亿元和1.32亿元，净亏损分别约为4.80亿元、4.23亿元、3.56亿元和1.18亿元。
不难发现，太美医疗的收入保持增长态势，但亏损也在持续。对此，该公司解释称，亏损主要归因于销售成本、行政开支、研发开支及销售开支。按非国际财务报告准则计量，该公司的经调整净亏损则在持续收窄。
不过， 太美医疗的毛利率则整体呈下滑态势。2021年至2023年，该公司的毛利率分别为35.3%、33.8%、31.2%，而2024年第一季度则回升至37.5%。另外，该公司的亏损金额也在下降。
按业务结构来看，太美医疗的收入主要包括云端软件、数字化服务等。其中，来自云端软件的收入分别占其总收入的42.3%、38.4%、35.2%和34.3%。同期，数字化服务收入分别占其总收入的57.6%、61.6%、64.5%和65.7%。
太美医疗在招股书中称，该公司的客户主要包括医药及医疗器材公司等医学科学公司以及受托研究机构（CRO）等。招股书显示，该公司的客户数量由2021年的908名增加至2022年的1033名，并于2023年进一步增加至1107名。
特别说明的是，太美医疗的招股书出现了“数据打架”的情形。根据公开信息，太美医疗于2019年10月宣布完成总额15亿元的E轮和E+轮融资，分别由老虎环球基金与腾讯领投，软银中国、晨兴资本、凯风创投、赛富投资基金、浙商创投、常春藤资本等跟投。
2020年9月28日，太美医疗宣布完成总额超过12亿元人民币的新一轮融资（即F轮），本轮融资由腾讯、高瓴创投、云锋基金等领投，晨兴资本、经纬中国、浙商创投、软银中国、凯风创投、常春藤资本、未来启创基金、凡卓资本跟投。
而据招股书披露，太美医疗于2016年1月至2020年9月完成了投资者的多轮投资，共募集超过人民币20亿元。其中，A轮、B轮合计5000万元，C轮1亿元，D轮3亿元，E轮及E+轮合计约6.23亿元，F轮10.70亿元。
此外，环球老虎基金曾在早前参与对太美医疗的投资，但不久后却选择了退出。早前招股书显示，环球老虎基金于2019年7月斥资4900万美元参与对太美医疗的增资，成为该公司的第三大股东（持股9.8196%）。
而2020年3月，太美医疗改制并变更为股份有限公司。同年3月29日，该公司则决议变更为有限责任公司，主要原因为其股东——环球老虎基金拟退出，而股份公司发起人股东持有的股份一年内无转让，于3月30日完成。
其中，环球老虎基金于2020年4月和林芝腾讯、苏州湃益签订转让协议，环球老虎基金将其持有的太美有限（太美医疗前身）7.4824%的股权以人民币4.14亿元的价格转让给林芝腾讯，将1.5649%股权以8648.25万元的价格转让给苏州湃益，合计5亿元。
转让完成后，环球老虎基金不再持有太美医疗的股权。不仅如此，腾讯还对太美医疗进行了增资。增资后，林芝腾讯对太美医疗的持股比例升至9.3968%，成为后者的第三大股东，苏州湃益持股1.9652%。
此外，太美医疗的第四大股东南京凯元、第五大股东共青城元熙也在减持。2020年9月8日，南京凯元、共青城元熙分别与林芝腾讯签署《股权转让转让协议》，其中南京凯元、共青城元熙分别转让1%、1.4286%的股权给林芝腾讯。
变更完成后，林芝腾讯晋升为太美医疗的第二大股东，南京凯元仍是其第四大股东，共青城元熙成为排名第十一的股东。此前，唐丽莉、舟山忆瑾、肖亮、新余深空等也曾转让太美医疗的股权。
本次上市前，太美医疗的控股股东为赵璐、唐丽莉夫妇。其中，赵璐直接持有该公司17.29%的股份。同时，赵璐通过多家员工持股平台间接控制太美医疗11.67%的股份，通过新余深空、舟山忆瑾分别持股3.38%、1.00%，合计控制该公司33.34%的股份。
另外，腾讯通过林芝腾讯持股10.43%，通过苏州湃益持股1.63%；经纬中国通过经纬创腾、经纬创博分别持股9.38%、0.65%，凯风创投通过南京凯元、南京凯泰、凯风太美、凯风至德、凯风长养及凯风厚生分别持股3.83%、2.39%、1.37%、0.71%、0.42%、0.12%。
同时，北极光创投通过北极光正源、北极光泓源分别持股3.77%、2.15%，五源资本通过五源晨熹、五源晨驭、五源启兴分别持股3.84%、0.75%、0.59%，软银中国资本通过宁波软银、成都软银、嘉兴软银分别持股2.32%、1.60%、0.18%。
此外，赛富投资基金，通过苏州赛富、深圳赛富、南京赛富、黄山赛富分别持股3.20%、0.22%、0.22%、0.22%；浙商创投直接持股0.60%，通过杭州仰健、杭州启真分别持股2.80%、0.36%，云锋基金、高瓴等也是太美医疗的股东。
其中，赵璐为太美医疗董事长、执行董事兼总经理。
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