一，
一根阳线能改变多少看法？昨天那根好久不见的放量阳线，让有些人又开始幻想牛市来了，可有些人还是很悲观。像 6124 和 5178 那种牛市，就别想啦，那都是在特殊历史情况下才有的，现在地产这么低迷，这种疯牛根本没可能出现。而那些在 3000 点以下还整天悲观的人，最好的投资办法，就是永远拿着现金。这根阳线就像个火炬，它的作用是减轻市场的消极情绪，光靠它自己是撑不了多久的，得一个接一个地传递下去。接下来接棒的，就是马上要大量公布的企业中报。对于上半年股价涨得很多的公司来说，中报得有更多能和股价相配的业绩，这里面业绩变脸的可能性和股价涨幅是成正比的，特别是某些股息率涨得都不像红利股的公司。而有些公司现在的估值，市场已经觉得业绩在负增长了，后面反而麻烦会少很多。没有那么差，就算是好的。降低期望，别太担心，抓住那些超跌带来的价值，这就是 8 月份的机会。
二，
虽然市面上有很多的解读，比如说美联储要降息啦，日本加息啦，村里换人啦……每一条都能在事后当成昨天大涨的好消息，可实际上都很勉强。与其找出这么多所谓的好消息，还不如就归结到一个点上——北向资金大幅流入 196 亿。这本来就是很大的量了，再加上北向资金的态度对国内资金的影响，这才造就了昨天的大阳线。所以，在 3000 点以上还想继续往上涨，就得看有没有资金流进来。之前讲过 A 股的短期矛盾，主要提到了两笔钱：第一笔，也是影响比较大的一笔，美联储加息的时候，全球的热钱都流向美国，这对中国和 A 股有抽血的效果。这笔钱怎么能流回来呢？一方面是国内经济变好，比如房子的销售数据变好了；另一方面是美联储降息，国内也跟着降，这笔钱可能会有一部分流回 A 股。还有一种情况，就是竞选的情况不明朗，导致美国未来政策的不确定性大大增加，美股暴跌可能会有一部分资金流出，转向其他市场。第二笔钱，经济形势不好让人们的预期普遍降低，大量的资金从 A 股流出，提前还房贷，去买国债等等，最近国债的牛市都出名了。所以唯一能期待一下的，只有第一笔钱，也就是美联储降息，热钱从美国流出，A 股跟着沾点光。再加上国内也跟着降息，多放点水。所以结论还是回到原来的地方——北向资金。北向资金流入要是能持续，就可以更看好一点，如果像之前那样就好一天然后又不行三个月，那就别抱什么期望了。我个人的建议是，之前在 2900 点以下加过仓的，在 3000 点以上，可以适当减一点仓。要是 3000 点以上，北向资金持续流入，那就可以多期待一下，如果持续流出，那就多减一点仓。还是按照 3000 点作为参考来交易沪深 300 这类的大指数。涨了一天就问是不是见底了的人，还有涨了一天就喊牛市的人，都没明白这个道理。
三，
这次中央政治局会议对下半年的经济工作做了详细的安排，让投资者对经济复苏更有信心了。会议在资本市场改革方面明确说要一起做好防范风险、加强监管、促进发展的工作，要让投资者更有信心，让资本市场更稳定。“资本市场内在稳定性”这个说法第一次是在去年年底的中央经济工作会议上出现的，后来在好多重要会议里都提到过。稳定市场非常重要，加强监管，让投资者有信心，对现在推动资本市场的趋势反转有很大的意义。当然了，让国家队加大进入市场的力度，不光增持沪深 300 这种大盘指数的 ETF，还要增持中证 500、中证 1000 等中小盘指数的 ETF，靠这种外力来改变市场的趋势，也是很关键的一点。
总之：
择时这个事儿吧，说难确实难，说不难也没那么难，其实关键在于别太贪心，还有控制好仓位。就像之前跌出新低，新低往往容易反弹，不贪心的话你就减少一点空头仓位，要是有信心你就加点个股。像昨天那种特别兴奋的上涨，尾盘波动率上升，很明显，不管这种上涨有没有持续性，都会有一段震荡波动率下降的过程（有的人赚了钱想跑，有的人解套了想减仓，有的人下跌的时候没减仓，好不容易反弹了就想减仓，都会有反复的）。这种时候，你在尾盘和早上开盘情绪高涨的时候加一点卖高波动率的认购，或者就单纯弄一组深度虚值的双卖随便放着，大概率能赚到今天早上回踩和波动率下降的钱。而且你要是不贪心，加的仓位赚了钱就落袋为安。你不一定非要每次都选对大周期，小周期里赚点小钱也是可以的。至于大周期嘛，其实也没那么难，要是你不盯着每个小周期，大周期其实也挺清楚的。对我来说，这两天就是个股反弹就减减仓，早上加加空仓，现在跌下来就反过来减少空头头寸，这样就实现了双向减仓缩小仓位，都是盈利而不是止损，而且结构还能保持住，就感觉挺不错的。当然主要是后面几天我要去旅游看不了盘，所以兑现一部分利润，缩小持仓规模，等回来再看啦。（全文完）
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