为期一天的“牛市”戛然而止，
两市超2800只股票下跌，涨跌幅中位数-0.17%。
领跌的，依旧是前段时间跌跌不休的白酒、煤炭。
领涨的，依旧是交运设备、汽车整车、航天航空等之前的热门板块。
看资金面，
内资主力再度“叛变”，爆卖206亿。
北向资金“重操旧业”，净卖出57亿。
两市成交量跌到7822亿，相较前一日缩量1208亿。
熟悉的行情，熟悉的缩量，熟悉的A股，熟悉的痛……
当股市还停留在卸条大腿给个鸡腿的时候，楼市已经开始买一送一了。
万科东莞一楼盘为了促销，推出买一套送一套重磅活动。
不过买的是140平的大平层，送的是40平的公寓房。
前有送阳台，送金条，送车位，现在直接进化到送房子了。
开发商为了为了回款，真的是操碎了心……
这也从侧面说明，517楼市新政效果并不理想，至少目前来看是这样的。
看了一下，今天1—7月，TOP100房企销售总额为23909.4亿元，比去年同期暴跌40.1%。
这也意味着楼市的整体规模，从之前的十万亿级别正式跌到五万亿级别甚至更低。
7月单月，TOP100房企销售额比去年同期下降19.4%，比上个月更是大跌35.2%。
不出意外，今年下半年应该会出台更多重磅政策。
01
基本面依旧在磨底
昨天A股暴涨，有朋友问道人：
今天涨完之后呢，真的稳了吗？
道人当时的回复是：
核心还是要看基本面，7月PMI不及预期，后续数据需要密切跟踪。
结果回复还没放出两分钟，就被毙了……
今天市场情绪冷静下来，和大家简单聊聊基本面，希望这篇文章不要被毙。
当前我们的基本面就一句话：
拉动经济的三驾马车：投资（地产）、出口、消费
地产依旧处于下行周期，出口增速有回落压力，消费还没起来。
地产和消费就不多说了，整体数据依旧那样，没啥太大起色。
后面需要重点关注即将公布的7月CPI、社零、社融数据。
出口端的一个重要前瞻数据是制造业PMI
昨天统计局发布的7月的制造业PMI是49.4%，比6月份降低0.1%，已经连续三个月处于收缩区间（50%以下）。
具体看，不论是生产端还是消费端相较上个月都有所回落。
出口端虽然有所恢复，但依旧处于收缩区间，新出口订单PMI只有48.5%。
今天财新发布的PMI，同样不容乐观，
7月财新制造业PMI是49.8%，比6月大跌2个百分点，是23年11月以来首次跌到收缩区间（50%以下）。
相比统计局PMI的采样范围，财新的采样点少且集中在东南沿海的出口企业，所以财新制造业PMI更能反映我国出口情况。
过去近一年，我们出口一路走高，几乎以一己之力扛起经济增长的大旗。
这也和财新制造业PMI持续扩张的数据相吻合。
财新制造业PMI回落，说明出口端可能面临压力，后续增速可能有所下降。
结合今天下午海关总署的会议要求，也能看出一些端倪。
细看核心其实就两点：
（1）全力保出口，给出口外贸创造好的环境，研究新的增量方向
（2）后面的进出口统计数据可能会加入“稳定市场预期”的元素
话最多只能说到这儿了，剩下的需要大家自己细品。
这里顺便提一嘴，
最近道人疯狂发车美债组合，很多朋友总担心人民币会大幅升值，影响美债收益。
大幅升值的基础是经济持续走强，而且本币升值会导致出口竞争力下滑。
在地产和消费低迷的大环境下，我们的经济增量几乎全靠出口带动。
在这个大背景下，中短期来看，人民币是否有大幅升值的基础？郭嘉会不会允许人民币大幅升值？这些问题都要想明白。
总体来看，
短期基本面很难彻底反转，市场距离进入右侧上行区间还比较遥远。
这也是道人最近把右侧仓位的闲置资金换成美债的核心原因之一。
对于我们而言，当下就要有“不见兔子不撒鹰”的精神。
紧盯基本面和核心逻辑，基本面没有改善迹象，千万别做盲目梭哈的铁头娃。
过去很多朋友总是问道人：
为啥要把左侧仓位和右侧仓位分开，还时刻保留一笔应急资金，这样会不会太保守了，错过市场大反转？
道人想说：
对于熊转牛行情，很多人的思路从一开始就大错特错了！
这种行情最重要的，
不是你抄底有多精准，买了多少便宜筹码；
而是熬过周期，保证自己能够活到市场反转时。
永远记住，只有穿越周期才有机会吃到周期回归的大肉！
否则，即使抄的“底”再多，熬不到周期反转，又有什么意义呢？
别看道人和你们聊得这么轻松，
很多投资者，甚至专业投资者，投了一辈子都没搞明白这件事。
不然也不会有那么多“老手”死在抄底的路上。
02
美联储态度重大转变！
昨晚，美联储召开7月议息会议，
跟市场预想的一样，将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变。
虽然没降息，但美联储的态度首次发生重大转变。
美联储主席鲍威尔在会后表示：
“降息最早可能在下次会议，即今年9月的议息会议，美联储联邦公开市场委员会的总体看法是，经济正接近适合降息的水平。”
这也是美联储首次公开明确提到降息时间，之前的态度一直是模棱两可打太极。
同时鲍威尔还强调，
“如果劳动力市场意外走弱，已准备好应对措施。”
这里的应对措施，指的就是降息。
巧的是，就在鲍威尔发言前，老美昨晚公布的7月ADP就业人数，已经明显低于预期。
翻译一下老鲍这波讲话：
照目前的经济情况，我们9月就会降息。
虽然话没完全说死，但明眼人都看得出来，9月降息已成定局。
根据交易员的最新预期，
老美今年年内会降息3次，降息幅度高达75个基点，且概率高于60%。
消息一出，老美股市债市双双爆发。
纳斯达克指数暴涨2.64%，标普500大涨1.58%。
美债也继续大涨。
一年期、三年期、十年期统统大涨0.2%以上。
尤其是10年美债ETF，单日暴涨0.75%，再创半年新高。
另一样受降息利好的资产——黄金同样大涨。
纽约黄金期货突破2500美元/盎司的整数关口，创历史新高。
在老美降息的大背景下，美债可能是今年确定性最高的稳健型投资机会。
美债基金收益=固定票息收益+债券价格波动+汇率变动
当前的情况是啥？
（1）票息收益：美债本身就有4%左右的固定票息收益
（2）价格波动：一旦老美开始降息，美债价格还会上涨
每降息1%，5年期美债价格大能涨5%；10年期美债价格大约能涨10%。
（3）汇率波动：从当下的大环境来看，人民没有太多大幅升值的基础，对美债基金收益影响有限。
上行周期启动初期+确定性足够高+波动和回撤小＝可以重仓。
这也是道人最近疯狂发车美债组合的核心原因之一。
最后，分享一下今作：
1、投资组合操作
（1）发车美债组合——金道人美债组合
总共300份资金，这次发车买入5份，累计买入100份。
（2）发车医药组合——悬壶济世
总共100份资金，这次发车买入2份，累计买入2份
其他操作，暂无
$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$ $中欧医疗健康混合A(OTCFUND|003095)$
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