来源：长江商报 记者 沈右荣 2024-08-02 08:24:53
要约收购，恒通股份（603223.SH）控股股东向市场释放信心。
7月30日晚间，恒通股份发布提示性公告，公司控股股东南山集团有限公司（以下简称“南山集团”或“收 购人”）拟通过要约收购方式，增持公司约5%股权。要约收购完成后，南山集团及其一致行动人将合计持有恒通股份52.72%的股份。
对于发起本次要约收购，南山集团方面表示，基于对恒通股份未来发展的信心，南山集团认为公司业绩优良，未来发展空间巨大。
恒通股份的股价一度跌幅较大，2023年7月到今年7月，股价跌幅在50%左右。但从今年7月中旬开始，股价回升明显。
恒通股份主要从事道路货物运输和LNG清洁能源业务，近几年，受多种因素影响，公司盈利能力出现过波动。公司经过布局，已经形成陆港联运+清洁能源新模式。
恒通股份财务状况较好，截至2023年底，公司资产负债率为24.55%。
大股东出手3.11亿收购
恒通股份的大股东南山集团出手，向市场传递出对公司发展前景的信心。
根据公告，近日，恒通股份收到控股股东南山集团发来的《恒通物流股份有限公司要约收购报告书摘要》，南山集团拟发起本次要约收购恒通股份的股份。
截至要约收购报告书摘要签署日，南山集团合计持有恒通股份约2.87亿股股份，占恒通股份总股本的40.23%，南山集团及其一致行动人（宋建波、龙口南山投资有限公司及陕国投·金玉61号证券投资集合资金信托计划）合计持有恒通股份约 3.41亿股股份，占恒通股份总股本的47.72%。
恒通股份公告称，本次要约收购是南山集团自愿发起的部分要约收购，要约收购的目的是南山集团作为恒通股份的控股股东，本次以自有资金进行主动要约收购，是基于对公司未来发展的信心，南山集团认为公司业绩优良，未来发展空间巨大，但受市场因素影响，目前，公司价值被严重低估。为坚定投资者对公司未来发展信心，彰显大股东对公司价值的高度认可，支持公司产业未来持续稳定发展，结合对公司股票价值的合理判断，通过本次要约收购进一步提升对上市公司的持股比例，提振投资者信心。
K线图显示，2023年7月7日到今年7月8日，公司股价从13.84元/股跌至6.15元/股，区间跌幅超过50%。
本次要约收购，是南山集团向其南山集团及其一致行动人以外的恒通股份全体持有无限售流通股的股东发出的部分要约收购，要约收购股份数量为3570.94万股，占恒通股份总股本的5%，要约收购价格为8.72元/股。据此计算，南山集团发起本次要约收购需耗资约3.11亿元。
本次要约收购完成后，南山集团及其一致行动人将最多持有恒通股份约3.77亿股股份，占恒通股份已发行股份总数的52.72%。
南山集团是2020年入主恒通股份的。2020年10月17日恒通股份发布公告，公司当时第一大股东刘振东、股东南山投资、宋建波拟通过协议转让方式分别向南山集团转让5.79%股份、5.21%股份、2%股份，交易完成后，南山集团及其一致行动人合计持有恒通股份26.01%股份，取得公司控制权。
2022年7月，恒通股份向南山集团发行股票，募资24亿元。南山集团直接持有恒通股份的股权比例升至38.27%。2023年，其还进行了部分增持，直接持股比升至40.23%
持续加码持股恒通股份，也足以说明南山集团看好恒通股份发展前景。
资产负债率不到25%
大股东要约收购，与股价跌幅较大有关，更与恒通股份潜在的竞争力相关。
恒通股份主要从事道路货物运输和LNG清洁能源业务，经过多年发展，公司在 LNG 贸易领域具有较高的品牌影响力和市场知名度。公司 LNG 贸易业务的开展方式为从 LNG 沿海接收站、内陆 LNG 液厂以及贸易商等处采取“以销定采”的模式进行采购，之后通过经济合理安全高效的分销、配送模式，组织车辆通过公路运输将 LNG 从 LNG 接收站或液厂运输至终端客户处。公司充分利用自有加气站布局，在天然气市场消费淡季 LNG 价格较低时期抓住车用 LNG 市场，与中海油深度合作，提供优质低价液源。
实体物流业务方面，目前，公司拥有运输车辆 170 余辆，普货车队主要进行港口搬倒业务，并承接周边区域普货运输业务；罐箱车队主要在省内沿海地区进行拉运集装箱业务。危化品车队主要从事危化品运输业务，承运的货种主要包括液碱和 LNG。公司借助龙口港、屺姆岛港，稳步发展港口货源，加强与万华化学、东海氧化铝等优质客户的深度合作。
恒通股份还布局有港口业务，依托在烟台港龙口港区南作业区（裕龙岛港区）新建设的 7 个生产性泊位及配套库区，为腹地企业提供船舶停泊、货物装卸服务，收取港口装卸作业费及其他配套服务费。
南山集团认为，随着南山集团港口项目投产，公司将形成陆港联运+清洁能源的新发展模式，届时，净利润将进一步提升。
财务状况较好，是恒通股份产业顺利布局的保障。截至2023年底，公司资产负债率为24.55%。期末，公司货币资金20.29亿元，对应的有息负债约为4.30亿元，货币资金远超有息负债。当年，公司财务费用为-0.18亿元。
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