昨夜今晨，减肥神药又传来好消息。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
研究显示礼来旗下有着“减肥神药”称号的重磅产品Zepbound（替尔泊肽）能显著降低心衰风险。与服用安慰剂的对照组患者相比，服用该药物的患者在死亡、住院和其他不良后果层面的风险大幅降低了38%。该药物还显著减轻了患者心力衰竭症状，其中包括呼吸急促、疲劳和心律不齐。公司将在今年晚些时候向美国食品药品监督管理局（FDA）提交结果。
此前，5月21日，国家药监局官网显示，礼来穆峰达（替尔泊肽注射液）获得国家药品监督管理局（NMPA）批准，用以改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。此外，今年6月下旬，国家药品监督管理局批准了诺和诺德公司的司美格鲁肽注射液的上市申请。伴随着诺和诺德、礼来旗下GLP-1产品相继获批可用于减重适应症，国内药企争相披露GLP-1在研新进展。
7月底，通化东宝、信达生物分别称GLP-1产品在国内2型糖尿病受试者中开展的Ⅲ期临床研究完成首例患者给药、达成首要终点和全部关键次要终点；丽珠集团、恒瑞医药宣布GLP-1产品临床研究到达关键节点。还有一部分药企的产品剑指减重适应证。甘李药业、博瑞医药均公布了产品用于减重的最新研究成果。
与此同时，减肥药产业链的CXO企业也迎来历史性的机会。中金公司研报指出，在全球GLP-1药品快速放量催化下，多肽原料药行业景气度持续上行，优质产能供不应求，具备差异化规模化生产能力及成本控制能力的公司将迎来较大业绩弹性。考虑到投产节奏，多肽原料药产能供不应求的局面将维持到至少2026年。例如，在GLP-1催生多肽药需求浪潮之前，药明康德便早早布局了多肽产能，2024年中报显示，作为拥有国内最大多肽产能的龙头企业，药明康德TIDES业务收入直线上升，上半年收入达20.8亿元，同比增长57.2%，在手订单同比增长147%。
国盛证券指出，GLP-1产业链整体经历了一轮上涨回调再启动的大行情，由于其减肥药的海外及国内市场整体量级较大，认为后续仍可能存在多波行情。
从大环境来看，降息预期再升温，创新药反弹持续性或可期待。
当地时间周三（7月31日），美联储主席鲍威尔表示，决策者更接近降息了，若满足条件，最早可能会在9月会议上降息。
美联储周三保持利率不变，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%，符合市场预期。自去年9月以来，美联储已连续八次会议按兵不动。在联邦公开市场委员会（FOMC）的声明中，决策者没有承诺在9月份降息，并表示，虽然在抗击通胀方面取得了进一步的进展，但在通胀下降有更多信心之前不会降息。华尔街认为，FOMC的声明比预期略显鹰派，但随后鲍威尔的发言打消了市场的疑虑，投资者目前笃定美联储将在9月降息。交易员预计美联储今年将降息70个基点，高于早些时候的64个基点。
美联储9月降息预期强化，利好创新药融资面。国内创新药企将进入PD-(L)1抗体之后的新一轮创新产品周期。近几年，国内制药企业持续加大创新投入，一批拥有临床价值的优质创新药管线陆续商业化落地，持续改善国内制药行业产品结构，预计上述改善在未来几年有加速趋势。新一轮产品周期的核心驱动是创新升级，其特点是多元化和国际化，且有望持续更长时间，国内制药企业也将随之进入新一轮成长阶段。
超跌背景下，对于医药困境反转预期高涨。医药本轮阶段性调整已持续2个多月，补涨需求较高，近日来板块已出现止跌企稳迹象。基本面角度，多家券商机构认为，行业基本面有望从三季度开始改善。
截至2024/7/26，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为17倍，处于指数发布以来0.4%的历史低估位置，比历史上99%以上的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/02/20-2024/7/26）。
目前创新药企重磅新药收入高速放量，研发和销售费用指标改善，盈利能力提升，商业化进入加速收获期，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
$药明康德(SH603259)$$恒瑞医药(SH600276)$#机构看好抗肥胖市场，减肥药机会来了？##医药板块活跃，能否持续？##创新药全链条支持方案通过，哪些股受益？##维生素价格飙涨，行情空间有多大？##GLP-1类药已成“万能神药”#
买ETF，上东财！
中证沪港深创新药产业指数业绩如下：2015年32.9%；2016年-4.0%；2017年53.8%；2018年-29.0%；2019年56.0%；2020年47.4%；2021年-12.5%；2022年-22.3%；2023年-14.6%；2024年1-6月-29.4%。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证沪港深创新药产业指数基日：2014-12-31）
本文作者可以追加内容哦 !
