《异环》给完美世界带来的可能性分析

本来只想谈谈《异环》，越写越多，顺带谈了《幻塔》《诛仙世界》与完美世界的投资观点，全文分成三个部分。

一、欲戴王冠，必承其重

《异环》实机引起的反响是现象级的，截至今天不到一周，B站700万播放近50万粉，海外讨论热度也很高。无论国内、国外，主机、手游，主播、玩家，对一款真正质量过硬的游戏，人们都没有吝惜赞美和期待。也再次证明，二游是个赢家通吃的市场，冠军直接拿走大半份额，这份额不仅包括流水，也包括口碑。

需要强调的是，《异环》和上款作品《幻塔》一样，有着同样特点：实机表现好于PV。目前《异环》使用技术《幻塔》全部都已实现，同时《幻塔》多人联机，《异环》有限联机，这就意味着《异环》的优化会比《幻塔》好很多，BUG少很多，同时各类技术的表现也会更优秀。因此无须担心《异环》能否做出来。

现在一个问题是《异环》什么时候公测，从收集到的信息看完成度相当高，九月会放出更多消息，年内大概率首测，如果《异环》2025内公测并且没有任何欺诈的话，必定爆火，并且重塑全球二游格局——就像当年横空出世的《原神》，不过且慢，现在说这个是不是太早了？的确，这是《异环》的上限，想达到至少有三大不确定风险：

第一、完美世界总部出幺蛾子的概率。总部一群老人长期躺功劳簿上睡觉，管理层不时做出股东难以信任的决策：利用分红和资本操作公器私用、完美影视常年亏损、游戏制作不求有功但求无过凑活就行、官僚主义盛行人浮于事，等等。今年的大裁员和工作室剥离究竟是不是好事，到底是精兵简政集中力量办大事还是树倒猢狲散摆烂做甩手掌柜，得看工作室有多少自主权，总部会不会协调滞后还非要干预，以及总部有没有能力在需要时提供帮助。

怕就怕总部有人看到《异环》爆火，急着下山摘桃子，不成就掣肘，或者把《异环》当成小金库，竭泽而渔，捞一把就跑，这是第一重风险。希望完美总部，尤其有决定权那几位拎得清，不要错过这个天赐良机，尽可能做好后勤保障，利用深厚背景摆平游戏制作外的干扰，除此不做干预，至少可以保住《异环》下限，也是《幻塔》努力多年始终未能达到的上限——成为二游市场几大巨头之一。至于几大巨头，就看到时市场变化了，也许四，也许五，也许七。

第二、苏州幻塔工作室的团队稳定性。从《幻塔》1.0到4.0，苏州工作室一直在进步，目前看技术、运营和管理积累已经成熟，原来担心的宣发现在看也没有出纰漏：这次IGN背刺偷跑的只有英文PV——之前说过《异环》实机表现好于PV，意味着单PV并不出彩，一旦大规模传播被带节奏形成第一印象，工作室将非常被动，好在应对及时，依靠高质量实机一举翻盘。现在这个阶段是完美世界旗下游戏十多年前所未有的大顺风局，但这种局面顶多维持到第一次内测为止——实际上已经出现明褒暗贬的中立视频（今天发现是米家UP主），并已开始被带游戏外节奏试图挑动目标玩家对立，本来世上就不存在都是长板的游戏，首测必然暴露短板，遥想21年底《幻塔》开服，本来不错的游戏质量由于被大规模带节奏导致的污名至今仍未洗刷，这是必须避免的。与此同时，当下局势不再是某家独大，如果首测切切实实拿出毫无欺诈乃至更胜一筹的表现，这关并不难过，所以重要的还得自家产品质量过硬，这就必须考虑工作室核心团队的稳定性。

游戏商战，各种盘外招层出不穷，其中就包括挖墙脚和内鬼。《黑悟空》PV刚爆火，立即有人重金挖墙脚，又听说《望月》所以放完PV和实机迟迟没有动静就因为被挖走很多核心人员。完美刚经历裁员，苏州工作室是不多保留下来的团队，内部关系是否已经理顺？这波爆火会不会在团队中引起利益之争？核心团队能否保持完整？工作室能否不外泄核心内容和关键技术？有待进一步观察。

这里顺便夸一夸《异环》的全球推广人员，熟练得不像新手，不知道这是幻塔海外服贱价卖给腾讯换来的福报，还是确实招了许多有经验的员工，海外中日韩英各渠道同时上线，运营有条不紊，又听说海外运营是给了完美北京总部，期待他们上线时候的发挥。

第三、竞品与黑马。当前市面存在三个二游竞品《望月》《蓝色星原》《无限大》，全部使用Unity引擎，技术天然处于劣势。《望月》看上去和幻塔1.0差不多，不大可能有威胁。黄鸡出品的《蓝色星原》并非同一赛道，属于荒野开放+帕鲁+媚宅，依靠《碧蓝航线》积攒下来的口碑，上限是未来二游巨头之一。威胁最大的当属网易《无限大》，同样属于都市开放世界，2023年中就放出PV，按理已有相当完成度，虽然迟迟没有放出实机，背靠网易的技术、宣发和资源，只要质量不相差太大，一旦公测早于《异环》，就会先入为主抢走大量用户。二游现在已是存量市场，如果不能成为冠军赢家通吃，就会进入短兵相接的消耗战，这对完美不是什么好事，当然这种情况大不了各退一步分别拿走一大块蛋糕，饿死的只会是剩下所有竞品。所以这里的关键在于《异环》公测质量能否碾压，能就没什么好说，赢家通吃，在确保产品质量的前提下肯定公测越早越好，希望苏州工作室不要落入完美主义陷阱，争取早日抢占先机再慢慢迭代，最晚2026年内一定要公测，千万别像《诛仙世界》那样不断消耗玩家耐心，时间一长，不确定性太大了。

另一个不可忽视的对手是米哈游。很多人无法理解，为什么号称“以技术宅拯救世界”的米哈游几年时间做出一个吃老本的跳格子游戏，一个可能是他们把资源放在秘密项目上，《绝区零》只是为流水强行推出来的替代品，倘若真是这样，考虑到以《绝区零》的质量都能达到现在的流水，米哈游完全能凭借一个质量略逊于《异环》的竞品继续压制完美等竞争对手，维持霸主地位。

最后就是上线以前，会不会出现另外一匹现象级别的黑马，就像这几天的《异环》一样呢？谁也不知道。

二、做第一个《异环》

接下来聊聊《异环》游戏本身。

在这之前，必须先谈谈《异环》前身——苏州幻塔工作室第一款作品《幻塔》。《幻塔》最早做为《原神》追随者上线，一眼可见质量不如《原神》，但很有希望成为《原神》之下的一方诸侯，可惜由于开服节奏过大，和工作室本身技术、运营、宣发、管理尚不成熟，不断流失用户，最后取得累计40亿+的流水和2亿+的国际服卖身费，已相当不容易。

更重要的是，幻塔从1.0到4.0版本表现出来的技术、运营、管理经验的积累。做为《幻塔》开服玩家，断断续续始终没有离开，亲眼见证了他们的进步和不甘。幻塔2.0镜都版本已足够惊艳，从维拉沙漠、海底、九域到格网，今天我们在《异环》看到的种种惊艳都可以找到原型：镜都不夜城的光追效果、灰域暗域无缝切换、反重力奔跑、引力轨、镜都赛车、钓鱼、房子装修……这还不包括未来大概率放进《异环》的格网通缉和牢房系统等。顺带一提，维拉沙漠、海底和镜都的音乐相当出色，推荐各位去听一听。

为什么幻塔不能获得玩家同样赞誉呢？一大原因在于开服以来的长期污名化，当时几个谣言印象最深的就是八个蛋的身份证，以及利用一张非官方宣传图说是幻塔先动手吃黑流量，至今还在岁月史书，导致人们不愿意了解还有这样一款开放世界游戏。另一大原因是幻塔工作室的不成熟：技术上幻塔是MMO，这就意味着虚幻引擎的手机优化难度非常大，导致出现了影响消费者的恶性BUG，按照制作逻辑应该优化更简单的《异环》先出，再出《幻塔》，结果却反过来，不知道《异环》上线后，工作室会不会再次回到MMO赛道，做真正意义上的《幻塔二》；宣发上，没能应对好开服节奏，日常发些有的没的，版本快更新发一大堆乱七八糟容易吵起来的东西，此外版本预告也好，直播也好，都给人一种很努力依然不够出彩的印象；运营上——尤其数值策划，长期无法平衡，开服没多久就放飞自我，数值不断膨胀，进一步发展到四系大战，玩家间壁垒分明，又一致认为数值策划（），直到回溯服，经由动态调整，终于遏制住膨胀，从这个角度，回溯服也是试验田的一部分，未来异环如果牵涉到数值平衡，表现会好很多。

现在回头看，《幻塔》镜都2.0应该是工作室最后一次试图扭转局面，他们非常努力，做出了惊人效果，结果并没有获得对应回报。既然《幻塔》已很难争取新用户，继续改版性价比太低，为什么不在维持基本盘的同时将其做为试验田呢？时间也能对得上，据说异环立项在2021年，开始大规模推进就是2022年，2023年中正式注册，2024年7月放出PV和实机——据说实机只是几个月前的版本，按照这个进度，一测和公测不会太久。

从制作者宣言、实机和有意放出的线索看，《异环》核心内容是GTA模拟经营+都市怪谈+以SPA基金会为灵感的克苏鲁风，主角是一名无证异象猎人，周旋各方势力之间探索这个异象和人类共存的海特洛市，这个过程中，主角通过模拟经营和任务委托，逐步发现异象背后的谜团，强调都市生活的沉浸感和异象怪谈的新奇感，推测主角除了正常的任务打怪成长，更有赚钱买车买房的经营成长。至于具体怎么做，相信工作室更清楚更有动力，这里希望工作室规避三个雷点，都是《幻塔》犯过的错误：

第一剧情，尤其剧情演出。《幻塔》是MMO，剧情并不关键。而GTA，我们都清楚那是一个怎样打动人心的故事。归根结底，做二次元GTA是种善意的调侃和期待，没人真以为一款手游能做出GTA那样有血有肉的大世界，关键主线剧情不能沉闷无聊，尤其内测剧情和公测剧情做为第一印象非常重要，这次幻塔4.0剧情就很不错，至于《幻塔》内测夏佐开枪被骂，公测改成不开枪照样被骂，这种对于剧情的主观喜好不可能全部满足，维持水准做好自己就行。

需要特别改进的是剧情演出，即使《幻塔》饱受诟病可以跳过的1.0剧情，也有白鲸岛和最后决战两大精彩情节，清楚记得白鲸岛烟花、歌声响起和最后行走在布满青苔的高楼废墟之间的感动。之后历代剧情都有可圈可点之处，可惜剧情演出往往给人一种仓促、抓不住重点、不知道发生什么的印象，希望《异环》的主线剧情演出能够精心打磨，打动人心。

第二是氪金系统和数值平衡。氪金系统只有一个要求——不要用米系，包括UI。这里一个有意思的对比是，《幻塔》开服有意不用米池，很多人不习惯，之后被带节奏说米池更便宜，其实幻池+礼包的模式玩家都清楚有多划算。今年P5X上线直接使用米池，又被说不思进取只知道照搬，因此在米家衰退引起大规模回踩的今天，再用米池容易引起节奏，不如另起炉灶。从目前透露的信息，工作室似乎更注重车、房、饰品相关收费而有意减轻角色抽卡权重，这就很好。数值平衡有了《幻塔》回溯服的表现还是比较放心，只想多说一句，玩家要求千奇百怪不可能全部满足，尽量一开始说清楚，反应要快，等节奏起来再改只会带来更多节奏，想满足所有玩家最后就是所有玩家不满意。

第三是宣发。当下二游市场节奏太多，米凯拉的锋刃依然四处出击、反米浪潮此起彼伏、ML忠诚不绝对则绝对不忠诚……任谁卷进去都得脱层皮。玩家本来只想玩游戏，什么游戏好就玩什么，希望工作室不要学米培养XZ，一旦饭圈化必然被裹挟，到时很多事情就由不得自己了。毋宁什么都以游戏质量说话，不表态不拉踩不站队，将官方行为和粉丝行为分开，至少可以避免90%的节奏。比起当初幻塔开服，因为不熟悉没人愿意为工作室说话，这几年工作室已经有了一大批愿意说话的玩家，节奏也许难以避免，应对及时就不会酿成严重后果。

希望《异环》成为真正的破局者，最后取得的成绩对得起工作室的努力和投资者的热情。

三、完美世界不完美

以上两点都是从玩家角度谈，最后从投资者角度聊聊，《异环》对完美世界股价的影响与完美世界的未来。

之前说过：“这么多年对完美世界也看明白了，10分制的话，完美世界顶多6.5分，却总能画出9分的大饼，中间总会因为这样那样的逆天操作风评爆炸不及格，最后又总能缓慢上升回到他该有的水平，幻塔这样，诛仙世界二测这样，诛仙世界公测、所谓可能大火的P5X和这两天刚画的大饼诛仙2估计还是这样。因此对完美，最多只能按照6.5分的期待值来操作。”

完美这波从12元到6元多的大跌，除去年高位卖出后又买入的友情陪伴仓，8元多的补仓外，中间做T仓损失不大。本来想等8月底中报出来，诛仙世界有动静后再加仓，鉴于《异环》远不止9分，而是块上不封顶的大饼，实在太香太有想象力，这周追加了仓位，之后就等九月《异环》新的消息和内测情况，首测非常重要，只要证明实机没有欺诈，起码就有七成胜算，如果2025年内公测就有八成，剩下无非高度多高的问题。相信很多投资机构也都在想方设法提前拿到消息，这么诱人的大饼，他们不可能不动心。

投资而言，以现在完美世界十多年的最低价，《异环》如果首测不暴雷，单这一款产品就足以让完美回到200亿估值，如果达到上限成为第二个二游霸主，前些年对米哈游估值多少？千亿完美不会只是口号。

当然对于完美的长期投资人，这是一个不敢相信的未来，因为我们都清楚完美管理层这些年搞砸过多少项目，非常担心这些人又只想趁热打铁，捞一把就跑。老实说对于《异环》的信心完全基于苏州工作室，不仅因为他们在《幻塔》长期遭受霸凌那么艰难的情况下还能坚持调动人力、资金，无声无息做出这么惊艳的产品，还因为从幻塔1.0到4.0，切切实实看到他们的诚意和进步。

既然写到这里，顺便谈谈完美世界值得期待的项目，主要是P5X、V社相关产品和《诛仙世界》。先说P5X吧，这款游戏体量不大，已经确定日服美服都由阿特拉斯本家代理，并不足以对股价造成很大影响。个人很喜欢这款游戏，也相当看好这款游戏，当前全服流水大概每月2000多万人民币，似乎不多，但大概率不会在几个月后断崖下跌，而会细水长流，并且随着剧情推进和联动增多，在第三个宫殿结束后（共七个宫殿，类似原神七国）可能还会有所增长，这款游戏的制作方黑羽工作室也展现出出色的技术和音乐美术水准，主题曲、美术真正做到原汁原味，让人不敢相信出自国人之手。一个让我困惑和期待的想法是：黑羽工作室有没有考虑过游戏外收入？之前尝试的游戏内广告和P5X联动谷子应当是一个很值得拓展的方向。

V社相关产品，steam平台没什么好说，主要一个是dota2和CS2等电竞产品运营，包括年底上海的cs2major能否举办成功，明年的电竞奥运会是否包括这两个项目？以及值得期待不确定什么时候到来的电竞大市场。另一个是V社目前公测的新游戏Deadlock，很可能明年上线，国内大概率会交给完美运营。

最后就是《诛仙世界》。《诛仙世界》二测后写过文章，现在还是保留看法：如果顺利上线，爆火很难，应该能活得不错。早在去年二测前，就怀疑青云工作室是否借着做虚幻五的名头磨洋工，好不容易二测，又一直拖着至今没有一点消息，现在对这款产品没有正式宣发是一个字不信，唯一期望是年内公测，不要暴雷就行。至于能否力挽狂澜，再造辉煌，现在有了《异环》，《诛仙世界》也不需要有太大压力，到时如果有意外之喜当然好，没有也无所谓。

综上，未来对完美世界，持仓会在一成到六成间浮动。

第一看《异环》首测，《异环》只要首测成功，至少成为二游巨头之一，完美回到200亿是板上钉钉的事，至于上限，面临三大不确定性风险，还需要观察，只要符合期望就会继续买入，这么充满想象力的标的，机构也是时候回来了。

第二看《诛仙世界》公测。只要不暴雷什么都好说，就按照二测质量上线也能活得不错。

第三看大环境变化，现在的市场死气沉沉，还不是重仓时候，未来是否还会暴跌，有没有机会反转都不大确定，除了等也没有其他办法。

其余都是添头，影响不了大局。

以上纯属个人观点，不代表官方意见，更不是投资建议，买卖自由，盈亏自负，祝各位好运。