产品档案
金信民达纯债A/C（008571/008572）
成立时间：2020年6月11日
最新规模：1.8亿 来源：二季报，截至2024年6月30日
基金经理杨杰自2020年6月11日起开始管理该基金
基金经理刘雨卉自2021年5月11日起开始管理本基金
产品债券品种持仓情况
数据来源：金信民达纯债季度报告，截至2024年6月30日，最新持仓可能发生变化，过往走势不预示未来表现。
投资运作上，本基金坚持了稳健灵活的转债增强策略。本期基金组合杠杆有所上升，转债仓位有所下调。纯债部分占比和久期均有所上升，利用利率债和二永债对组合久期适度拉长；信用债部分采取中短久期，提高信用质地。
基金经理
金信民达纯债基金经理：杨杰
固收实力派
拥有15年证券从业经验，7年投资管理经验，2009年2月到2012年12月曾任金元证券股份有限公司研究所 研究员；2013年1月到2017年2月曾任金元证券股份有限公司固定收益总部 研究员；2017年2月7日至今金信基金管理有限公司固定收益部，历任固定收益研究员、基金经理助理、专户投资经理；现为基金经理投资擅长：债券投资策略的构建，以及信用债和可转债的投资研究
金信民达纯债基金经理：刘雨卉
固收新锐
拥有8年证券从业经验，2015年7月到2019年7月曾任富安达基金管理有限公司研究发展部 债券研究员/债券基金经理助理；2019年7月到2019年11月曾任深圳市凯丰投资管理有限公司研究部 信用研究员；2019年11月至今担任金信基金管理有限公司 研究员、基金经理
投资擅长：宏观利率债分析和信用债研究
市场回顾
二季度债券市场延续了一季度的上行态势，总体上政金债表现强于国债、信用债强于利率债。
4月份以来，中小银行陆续下调存款利率、取消手工补息，银行负债成本持续压降。存款利率下降导致资金从银行流向非银机构，银行间资金面较为宽松。债券供给方面，政府债供给节奏较为平缓，不及市场预期。权益表现不佳，债券需求旺盛，债市资产荒特征明显。经济基本面走势较平，实体融资下滑。通胀水平低位，名义增长较低，经济体感偏弱。地产放松持续推进，但企稳回升仍需更多因素配合。
政策方面，央行坚持支持性的货币政策立场。从4月起，央行多次提示长端利率风险，但市场在4月明显回调后逐步脱敏，收益率仍继续下行。债券市场品种呈现利率化趋势，机构逐步卷久期。
海外方面，美国经济和通胀韧性超预期，美债利率高位震荡。
转债方面，二季度震荡较大，总体小幅上行。新“国九条”出台，权益情绪不佳，转债走势较平缓。随着年报冲击结束，地产政策优化，市场风险偏好提升，转债跟随正股上行。6月份在交易所问询、转债评级下调、部分低价小盘转债退市违约的担忧下，市场显著下行。6月底转债市场有所超跌反弹。
债基投资，贵在坚持。震荡市场带来的每一个向下扎根的机会，都是厚积薄发的过程。理性尊重市场，敬畏市场，一起等待宏观经济的修复和市场信心的回归。我们将持续深化投资研究工作，力图为您带来稳健的业绩回报。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。
金信民达纯债风险等级R2，适合风险承受能力等级为C2、C3、C4、C5的投资者（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级及匹配意见为准），成立于2020年6月11日，刘雨卉自2021年5月11日开始管理金信民达纯债，杨杰自2020年6月11日起开始管理金信民达纯债，周余自2020年6月11日到2021年7月28日管理金信民达纯债。金信民达纯债A、金信民达纯债C自成立以来（2020.6.11-2024.06.30）的收益率分别为18.41%、17.48%，同期业绩比较基准收益率为16.26%。金信民达纯债A份额2020、2021、2022、2023和2024H1的业绩分别为0.68%、10.13%、2.09%、4.09%和0.49%，金信民达纯债C份额2020、2021、2022、2023和2024H1的业绩分别为0.57%、9.91%、1.89%、3.88%和0.41%，同期业绩比较基准收益率分别为0.75%、4.37%、2.94%、4.13%和3.15%。数据来源：金信民达纯债定期报告；业绩比较基准：中债综合财富(总值)指数收益率×80%+银行1年期定期存款利率（税后）×20%；收益率数据托管人已复核。
$金信民达纯债A(OTCFUND|008571)$$金信民达纯债C(OTCFUND|008572)$
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