#嘉化能源# 嘉化能源发布了2024年半年报，收入同比增长了2.7%，归母净利润同比减少了15.4%至5.3亿元。

#嘉化能源# 嘉化能源发布了2024年半年报，收入同比增长了2.7%，归母净利润同比减少了15.4%至5.3亿元。

嘉化能源是一家工业化学品原料、供热公司。公司2023年营收为87.7亿元，2019至2023年营收CAGR达13.1%，成长性良好。但在这五年中，营收增速呈下降趋势，毛利率整体也呈下降趋势，2023年毛利率为20.0%，水平尚可。同时，公司营业利润率在这期间下降了13.3个百分点，2023年营业利润率为13.6%，净利润率为13.4%。

在2019至2023年这五年间，现金循环周期持续缩短，主因是公司存货管理能力提升。固定资产占比较大，截至2023年底达54%，其规模增长较快，2019至2023年的CAGR为10.0%。截至2024年6月底，公司净资产为100亿元，2019年至2024年6月底的CAGR为8.3%，增速较慢，驱动净资产增长的主要是未分配利润，占五年多增量的101%，增长健康，皆源于公司实际经营。近五年ROE平均水平达17.1%，较高且呈下降趋势，2023年为11.1%，公司ROA水平颇高，近四个完整年度平均水平达13.4%，对债务杠杆依赖较小。

公司收现较低，五年平均值仅0.77，销售回款能力弱。不过，其经营活动净现金流五年累计净流入64.6亿元，2019到2023年平均净现比为0.91，且自由现金流五年累计净流入41.5亿元，具备造血能力。

自2019年起，公司收到3封监管、违规处罚、立案类公告。2020年，市值风云对公司发表1篇负面文章。2019至2023年，公司累计分红31亿元，占同期归母净利润44%，分红力度一般，五年累计分红占累计自由现金流75%。2024年上半年，公司宣布分红2.8亿元。公司实际控制人为管建忠，控股股东是浙江嘉化集团股份有限公司，其截止2024年6月底持股比例为37.06%，较2019年底增加4.4个百分点。近一年多，公司发布1份高管辞职公告。【市值风云】