伊利上市以来,历史最低pe约为14.5倍。
按照去年净利润计算,假如今年不增长,14.5倍对应的价格约为23.8元,现在24.5元,基本是历史最低价。
我看到有很多黑伊利的,有的说二季度单季度净利润下滑17%,还说半年报净利润下滑1%。
首先不说二季度是否净利润下滑,即使真下滑17%,半年报净利润也是同比增长29%,因为今年有卖矿的超额收益。
所以,无论如何今年的净利润都不会同比下跌。
导致今年下跌只有一个,那就是澳优的商誉减值。
不过,商誉减值,并不影响现金净流入,只是账面减少净利润。不过,这可能会影响到分红,确实需要注意。
另外,今年净利润下滑,明年一定净利润明显增长。
还有,明年不说是否经济继续回暖(大概率会的),就看新生儿这里,伊利的液态乳业务也会好。去年登记的结婚人数同比双位数上涨,今年上半年医院产妇数量同比上升,所以今年的新生儿一定是增加的。只不过婴儿奶粉是0-3岁,今年即使增长,累积婴儿数量仍旧不容乐观。
但是假如大家看新生儿数量,会发现疫情三年严重失常,严重低于疫情前水平。而国际上其他国家疫情三年也是下降趋势。
所以,我判断未来几年新生儿会回到常态,那么即使相对疫情前仍是下降的,也会明显高于去年。所以,未来新生儿的基数是增长的,伊利的婴儿奶粉业务一定是好的。
伊利大家主要担心的就是婴儿粉这一块,综上所述,至少五年内这块业务会一直好转。
伊利的股价下跌,是整个食品饮料行业都在下跌。现在食品饮料行业的估值都合理,蓝筹股和小盘成长股的pe都在10-35之间,15左右比较常见,这是很少见的。
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对于价值投资者来说,成长股15倍,一定是具备买入价值的,现在之所以不涨就是市场风向的问题,而不是什么企业不行了的问题。现在连高速公路都涨到10多倍了,和成长股一样,这是不对的。大家早晚会发现这个异常。
当然,假设伊利真的商誉减值,今年同比下滑。那么股价确实可能还会跌,但一旦今年过去,估值立刻会拉起来,因为大家都知道明年会好。那么基于这个预期,跌也跌不了太多。
现在市场行情不在成长股这里,指数也在二次探底当中,我估计亏钱的人,心里压力也比较大。现在的情况,就是熬过去,不要怕。如果心里压力太大,你就减仓,减个1%,让压力小一些。
等待,坚持,不要被网络上不好的声音吓到,越到底部,黑的声音越多。等涨起来,立刻全是吹捧的了。
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