一直以来，我都认为降息是大利多，而加息是超级利空。
我的理论是这样的。在资本市场中投资有很多种，其中比较有代表的就是稳健的国债，和高风险高收益的股市。在这个市场上国债和股票的收益应当趋向一致。因为资本是聪明的，愚蠢的资本早就被聪明资本消灭了。当其中的国债或者股票高于对方时，市场马上会做出反应，使其收益基本一致，让两者之间保持均衡。
在利息变动之前，假设股市的收益率和国债的收益率相等，都是5%。后来国债利率调整为4%，那么接下来股市会如何变化呢？显然股市的收益率也要变为4%，那这个股市应该如何将收益率变为4%呢？收益率等于收益除以成本(这里的成本显然就是股价)，显然利率变化短时间内不能改变股市的收益，假设利率变动前100元的股票年化收益是5元，这个收益率恰好是5%。那么利率变动之后，股市的收益还是5元，这时候只有股价变为125元，股市收益率才能和后面国债利率的4%保持均衡。在国债利率从5%下降到4%的过程中，股票应该从100元上升到125元，股市是上涨的。反之，加息则会引起股市下跌。
上面的推理我到现在还是这么认为的，这也就是为什么每一次降息，第二天股市开盘会直接飙升的原因。
但是把时间拉长一点，再观察。美国近几年一直在加息，我国一直在降息，为什么反而美国的股市一直飙升，而我国的股市一直低迷，甚至可以说一直是下跌呢？？？？难度我上面的推理是错的吗？难道真是市场上说的利多出尽就是利空，利空出尽就是利多吗？？？我一直想不通。。。。
后来我发现，上面的理论其实是正确的，所谓的降息利好股市，其实也就是利好第二天开盘而已，仅此而已。股市长期好坏还是要看长期的经济状况，我们都说股市是经济的晴雨表，实际上利率就是经济好歹的最好表现。利率是货币市场中供给方和需求方互相作用的结果。一般而言，在货币的供给需求曲线中，货币的供给随着利率的增加而增加，货币的需求随着利率的增加而减少。利率下调说明货币需求不足，货币需求不足代表投资不足。或者说当投资需求减少时，利率会下降。长期的、频繁的降息恰恰说明了经济差，经济差，股市一直走熊市这也就不奇怪了。
最后我祈祷中国的利率不要再降了。当然我目前还没有想清楚这个降利率和经济差，哪个是因，哪个是果。
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