一，
今天外边的市场跌得厉害，日经 225 指数跌了 5%还多，韩国综合指数跌了 3.26%，恒生指数也跌了大概 2%，相比起来，A股跌得算少的了。经过一直上涨之后，全球主要的股市估值都挺高的，对不确定的事情反应更敏感，容易大涨大落。而 A 股和港股呢，估值比较低，走的是自己的行情，外边普遍下跌对它们的影响估计有限，不用太担心。
对于 A 股，接下来行情怎么样关键还是国内的基本情况，或者说新一轮刺激政策的力度和效果怎么样。
就 8 月来说，货币政策能发挥的空间不大，财政政策是主要值得关注的地方。要是财政继续使劲促进消费，或者出台房产收储贴息的政策，那 A 股很有可能会迎来底部反转的行情。
在含金量高的政策落地之前，市场很难大涨；但因为有政策出台的预期撑着，继续下跌的可能性也不大。接下来一段时间，宽基指数大概会在小范围内上下波动，行业方面会根据政策、中报的情况出现一些结构性的机会。
对于投资者来说，最好的办法还是根据自己的能力范围，在价格低的时候买优质的个股，耐心拿着；或者在 3000 点以下，继续定投宽基指数。
二，
病来得特别快，病好起来却很慢。要让身体恢复健康，不能靠猛药，得慢慢调养，这就需要更多的耐心。要是没市场那么有耐心等，估值的压力就会一直显现出来，关键得看业绩能不能撑得住。中报没有特别出色，这大家早就想到了，不过从一些已经公布的数据来看，现在很多板块的估值，已经把这情况考虑进去了。所以，对于 8 月份不用太害怕。
公募资金一直在往外撤，得有特别强的指数表现，才能让流出的速度慢下来。现在的希望，在于美元降息的预期让外资回流，还有上半年收入不错的险资。
这两部分资金，是看重品牌、估值和股息的。市场上涨的时候可以多期待一些，现在还是得看这三个基本的东西。当然，对大多数人来说，更简单的办法，就是抱住大盘 ETF 就行。
前天有了一根很久没见的阳线，昨天稍微回调了一点，这是常见的走势。后面再看看变化的速度吧，得更快一些才行。中报到底是能推动上涨还是打压行情？马上就知道了。
三，
今天市场往下跌了，除了美联储降息这件事确定了，算是利好兑现之外，最主要的是刚公布的高频经济数据实在是太糟糕了。高频经济数据说的是一个月或者更短时间就披露一次的数据。
首先说PMI，这是咱们所有数据里唯一还能看的。
昨天公布的官方PMI是49.4，今天财新PMI是49.8，跟6月比，有个特别大的下降。
30年国债，也是一直往上涨。
7月份百强房企的销售情况是这样的：
7月份百强房企销售跟去年同期比下降了差不多20%，跟上个月比下降了36%。市场整体表现不太好，特别是二线城市和上海冷得比预想的还厉害。
像保利和中海这样的龙头房企，7月份销售表现下降得很厉害，环比分别降了70%和40%。
政策重点支持的几个城市的情况：
北京市场7月份的表现比预想的差很多，主要是因为限购政策没调整，再加上是淡季。
上海新房和二手房的成交量，跟上个月比分别下降了44%和差不多40%，市场很快就冷下来了。
南京7月份环比增长7%，同比增长10%，但房子卖出去的比例降到了这些年最低，只有5%。
所以啊，不得不承认，国债市场反映经济的情况还真准。
总之：
重要的会议有结果了，确定降息周期开始了。不过情况没有极端情况那么严重，要温和一些。再加上美股科技股的业绩不错，美股出现反弹。但降息总体上对美股科技股不太好，对罗素 2000 和 XBI 有好处。
今天又接着公布了高频经济数据，差不多能说明 7 月接下来要公布的金融数据会很差。今天消费板块和地产板块继续大幅下跌。特别是地产板块，7 月的数据更糟糕。
我们觉得，如果不出台特别的措施，和国内需求有关的板块很难有机会。下半年超出平常的收益，很可能还是会在那些受益于降息的股票里出现。（全文完）
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