·聚焦:人工智能、芯片等行业
欢迎各位客官关注、转发
前言： 随着人工智能和数字经济的蓬勃发展，对高速数据传输和光纤网络设备的需求日益增长。在这一背景下，共封装光学（CPO）技术应运而生。CPO技术以其在光通信、传感器、光电显示等领域的广泛应用前景，成为资本市场关注的焦点。
作者 | 方文三 图片来源 | 网 络
何为CPO？
CPO，即共封装光学（Co-Packaged Optics），是一种将网络交换芯片和光模块共同封装在同一个插槽中的新型光电子集成技术，通过缩短交换芯片与光引擎之间的距离，提高电信号传输速度，减小尺寸、提高效率并降低功耗。
CPO技术之所以变得有价值，源于其在多个关键技术领域的革新性应用。在光通信领域，CPO技术以其卓越的集成能力，实现了网络交换芯片与光模块的无缝协同，极大地缩短了数据传输路径，从而提升了信号传输的完整性和速度。这种技术进步不仅优化了数据传输的效率，还显著降低了能耗，对于构建绿色、高效的数据中心具有重要意义。
在传感器领域，CPO技术的应用推动了传感器性能的飞跃，其高灵敏度和快速响应特性使得传感器能够更准确地捕捉和处理信息，为智能制造、自动驾驶等技术提供了更加可靠的数据支持。此外，在光电显示领域，CPO技术的应用提升了显示设备的亮度和清晰度，为用户带来更加细腻、生动的视觉体验，特别是在虚拟现实(VR)、增强现实(AR)等沉浸式体验技术中，CPO技术的应用极大地丰富了图像的质量和细节。
CPO进阶突飞猛进
随着人工智能和数字经济的蓬勃发展，数据量呈现爆炸式增长，对通信速率的要求也随之提高。CPO技术以其高效的数据处理能力和优化的传输速率，有效解决了传统通信技术面临的带宽瓶颈问题。这种技术突破不仅提高了数据传输的效率，还为大数据分析、云计算服务和物联网设备的广泛部署提供了坚实的基础。
目前CPO市场正处于快速发展阶段，展现出巨大的潜力和活力。A股市场已有77家与CPO相关的上市企业，2022年这些企业的总体营业收入达到了13089.87亿元，同比增长了15.18%，这一显著的增长趋势预示着CPO市场的强劲动力。预计从2023年的5万件发货量增加到2027年的450万件，CPO技术的市场需求将在未来几年内实现爆炸性增长，预计4年内增长90倍。这种增长不仅反映了市场对CPO技术的高度认可，也显示了其在解决通信带宽瓶颈、提高数据传输效率方面的重要作用。
在技术层面，CPO技术通过将网络交换芯片和光模块共同封装在同一个插槽中，实现了电信号传输速度的提升和功耗的降低，这对于数据中心、5G无线网络、电信传输等高速数据传输领域至关重要。行业龙头如中际旭创、新易盛、光迅科技和天孚通信等公司，凭借其在光模块和光器件领域的技术优势和市场地位，正在引领CPO技术的发展和应用。资本市场对这些企业的投资热情高涨，机构资金的追捧和行业分析师的积极评价进一步推动了CPO市场的繁荣。
此外，政策层面的支持也为CPO市场 的发展提供了有力保障。国际标准组织光互联网论坛（OIF）和中国电子工业标准化技术协会相继发布了CPO技术标准，推动了行业的标准化和规范化发展。国内外科技巨头的积极布局，如通过收购、研发和战略合作等方式，进一步加速了CPO技术的商业化进程。整体来看，CPO市场在技术进步、市场需求和政策支持的多重推动下，正迎来一个快速发展的黄金时期。
CPO巨头企业市场占比
在CPO领域，龙头公司包括中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信等。中际旭创作为全球领先的光模块解决方案提供商，2021年全球光模块供应商排名第一。主要客户是Google等全球云计算中心的领头羊以及中兴通讯这样的电信设备巨头。2023年预计实现归属于上市公司股东净利润20亿元至23亿元，同比增长63.4%至87.91% 914。
其产品广泛应用于数据中心硬件设备领域；新易盛作为领先的光模块解决方案与服务提供商，2022年通过对境外参股公司Alpine Optoelectronics, Inc.的收购，已深入参与硅光模块、相干光模块以及硅光子芯片技术的市场竞争。相关指标显示毛利率为29.41%，净资产收益率5.82%；每股收益0.41元，每股未分配利润3.78元，每股净资产7.13元，市净率6.26，动态市盈率54.95，总市值316.91亿元。天孚通信作为光纤连接细分市场的龙头，公司的大客户Fabrinet为思科、Lumentum、英伟达等行业龙头代工2023年预计该项数据为6.77亿元至7.58亿元，同比增长68%至88% 。天孚通信的光通信业务产品主要为上游器件，大多数用在400G、800G的高速光模块。这些公司的产品广泛应用于数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输等领域。
看好CPO市场的资本包括但不限于国内外的投资机构和行业分析师，他们认为CPO技术在AI高算力场景下具有加速应用的潜力，特别是随着人工智能、数据中心和云计算等领域的快速发展，CPO技术因其能显著提高数据传输效率、降低功耗和成本而备受瞩目。CPO技术预计在未来几年将迎来爆发式增长，预计从2023年的5万件增加到2027年的450万件，实现4年90倍的增长。Yole Intelligence预测，2020-2032年期间，CPO市场的复合年增长率有望达到65%。
国内外的科技巨头都在积极布局CPO领域，以期在下一代科技产业革命中占据有利地位。例如，国际标准组织光互联网论坛（OIF）发布了首个CPO草案，中国电子工业标准化技术协会也发布了首个CPO技术标准，显示出政策层面的支持和行业标准化的推进。
在企业层面，国内厂商如中际旭创、新易盛、光迅科技等在光模块生产方面具有竞争优势，并且一些企业已经具备高端光模块产品的生产能力。此外，源杰科技等在光芯片领域取得了显著成绩，国内外光芯片厂商的差距正在快速缩小。
资本市场对CPO相关企业的投资热情高涨，如中际旭创等股票受到机构资金的追捧。国盛证券等机构持续推荐关注在CPO技术有领先布局的厂商，如天孚通信和太辰光，以及光模块核心龙头中际旭创、新易盛等。
结尾：
综上所述，CPO技术作为一种新兴的光电子集成技术，因其在多个领域的广泛应用前景和高速数据传输能力而变得有价值。目前市场正处于快速发展阶段，预计未来几年将实现显著增长。行业中的龙头公司表现强劲，吸引了资本市场的广泛关注和投资。随着技术标准的制定和应用场景的拓展，CPO市场有望迎来更广阔的发展空间。
参考资料：1.CPO板块公司业绩分化，并非所有公司都搭上了AI的“快车” - 银柿财经 (yinsfinance.com)；CPO（共封装光学）行业：行业现状、市场规模、产业链及龙头股梳理_手机新浪网 (sina.cn)；十大“CPO概念”核心龙头股_财富号_东方财富网 (eastmoney.com)；行业年报盘点丨CPO概念大涨，这些股去年业绩报喜 (yicai.com)；CPO（共封装光学）行业：行业现状、市场规模、产业链及龙头股梳理|CPO_新浪财经_新浪网 (sina.com.cn)；4年增长90倍！1分钟看懂CPO概念！昨天我们提到了CPO概念是光通信下面的一个分支，属于硬件生产。这是一种集成封装技术，整体壁垒并不是很高。相信大家都很想知...-雪球 (xueqiu.com)；中投顾问观点| 2024年中国光电共封装（CPO）运行状况分析 - 中投顾问|中投网 (ocn.com.cn)；AI东风再起？CPO概念站上潮头，未来四年需求增长将达90倍_腾讯新闻 (qq.com)；算力、CPO概念股掀涨停潮，行情持续性如何？谁将率先受益？_牛市点线面_澎湃新闻-The Paper；连续4天20CM涨停！这只ETF有补涨机会！_财富号_东方财富网 (eastmoney.com) ；【标准】我国唯一CPO技术标准发布，Chiplet的衍生标准；我国科学打造出有弹性的铁电材料 (laoyaoba.com)；【中际旭创客户占比】1）中际旭创产品主要服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络和电信传输网络等领域，现有...-雪球 (xueqiu.com)；天孚通信业绩股价齐飞首季赚2.79亿 AI算力需求激增外销占比增至82% (baidu.com)
图片来源于：摄图网
本公众号所刊发稿件及图片来源于网络，仅用于交流使用，如有侵权请联系回复，我们收到信息后会在24小时内处理。
END
本文作者可以追加内容哦 !
