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猪周期的由来
中国生猪业已经出现多次周期性波动，这个周期一般4年左右。猪肉价从2021年开始下跌，到现在算是3年了。
如2003年、2004年，猪价高，导致生猪生产发展很快，结果到了2005年、2006年，猪价又大跌，养猪户不得不大量减少母猪，加上“蓝耳病”发生，总体母猪存栏聚降，结果又导致2007年、2008年猪价大涨
2009.2-2010.7，猪肉价格又长达一年半时间低于养殖成本，导致大量农户减少养猪，同时2010年夏天开始，猪瘟、蓝耳病再次爆发，2011年冬季流行性腹泻又让仔猪大量致死，于是猪肉价格又开始上涨
从2015年又开启新的猪周期，除了猪瘟这一常见原因外，2015年出台了《环保保护法》，该法划定禁养区4.9万个，2年时间减少产能5600万头，2017年我国生猪存栏量只有4.3亿头。到了2018年，猪价暴跌到低于行业养殖成本30%，加上猪瘟的影响（2018年8月3日，辽宁省沈阳市沈北新区发生一起非洲猪瘟疫情，这是我国首次发生非洲猪瘟疫情），猪肉价格从2019年一路上涨到2021年1月，最高涨至37元/公斤。然后快速下跌至2021年6月15日的13.8元/公斤，5个月内降幅达62%。后面的情况大家应该都有记忆，就是猪肉价格一直下跌，养猪企业出现大幅亏损。
这次的猪瘟，不单让大家知道了什么是“非洲猪瘟”，也让大家见识了“二师兄”的身价有多高，好多人经常“望猪兴叹”－－“今年过节不收礼，收礼只收五花肉”
复盘最后这轮猪周期导致的股价变化：
如果在2018年9月以23元的成本买入了猪周期龙头牧原股份，持有一年半，2020年3月6日，股价最高涨到128元时卖出。从23元到128元，成功获得4.56倍的收益。
判断猪周期的一个重要指标是能繁母猪存栏量。
全国能繁母猪存栏量及环比变化走势图-农业部
从上图数据看，能繁母猪存栏数据从2023Q4 开始加速下滑。
而能繁母猪存栏下降传导到生猪出栏需要 10-12 月，从这个时间来推算，2024年8月份以后生猪供给可能会加速减少，从而影响猪肉价格的上涨。
对于后市，方正证券分析称，接下来猪价仍然可能超预期上涨。从供给端来看，供给持续大幅收缩是本轮猪价上涨的基础。从目前仔猪与中大猪存栏来看，接下来肥猪出栏及屠宰数量仍将保持供应下滑的趋势。8月天气转凉以后，在下半年消费的回暖促进下，猪价仍有充足上涨动能。
再来看下猪企半年报的情况
7月10日晚间，牧原股份披露公告称，2024年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润约7亿—9亿元，比上年同期增长125.19%—132.38%。关于业绩变动原因，牧原股份表示，公司2024年上半年经营业绩实现扭亏为盈，主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。
温氏股份2024年上半年净利润盈利12.50亿元 - 15.00亿元，扭亏为盈。
其它猪企的表现：唐人神同样实现扭亏为盈。正邦科技、大北农等虽还是亏损，但都表示上半年业绩同比大幅减亏。
虽然有的猪企还没有盈利，不足以说明全行业又繁荣起来。但综上所述，个人认为目前正是介入的良机，打算逢低买入一点牧原股份，做为底仓，后面继续观察猪肉的价格，及三季报各猪企的盈利情况。
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