历史上有没有控股公司要求自己的控股的公司退市的[得意],有没有对中小股东侵权?上海股市有过上海邮通,后来的上海普天600680,深圳股市有过经纬纺机000666。
有控股股东提议自己控股的公司退市的情况。2024年8月2日下午,*ST亚星(600213)披露,公司于近日收到控股股东潍柴(扬州)投资有限公司的函件。潍柴投资表示,基于当前市场环境及公司情况,其提议公司以股东大会决议方式主动撤回公司股票在上交所的上市交易。

*ST亚星是一家于1999年8月31日上市的老牌上市公司,也是扬州市首家上市公司。近年来,公司遭遇股价、业绩双杀,市值已缩水。不过2024年上半年,其经营有所回暖,出口业务增幅较大,销售收入预计为10亿元至13亿元,同比增幅为161%-239%。但该公司仍深陷诸多买卖合同纠纷。

*ST亚星提示称,上述终止上市仍处于筹划阶段,尚需提交公司董事会、独立董事专门会议、股东大会审议,并取得相关国有资产监督管理机构审核批准、上交所批准,最终能否通过前述相关审批及实施尚存在不确定性。

历史上还有其他公司主动退市的案例,如2019年3月21日晚间,*ST上普发布公告,为保护投资者利益,避免退市整理期股价波动给中小股东造成影响,公司拟以股东大会方式主动撤回A股和B股股票在上交所的交易,并在取得上交所终止上市批准后转而申请在全国中小企业股份转让系统挂牌。公司还会给AB股股东提供现金选择权,现金选择权的行权价格为A股人民币6.74元/股,B股0.416美元/股。

2023年10月26日,经纬纺机(000666.SZ)退市,其退市的理由是A股历史上罕见的主动退市。经纬纺机称,由于市场变化,公司经营面临重大不确定性,可能会对公司造成重大影响,为保护中小股东利益,根据相关规定,经公司股东中国恒天集团有限公司、中国恒天控股有限公司提议,公司以股东大会决议方式主动撤回A股股票在深交所的上市交易,并转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。据悉,经纬纺机一直是中融信托的大股东,其退市被外界认为与中融信托的爆雷有关。

证监会在2024年4月发布的《关于严格执行退市制度的意见》中提到,要畅通多元化退市渠道,完善上市公司吸收合并等并购重组政策,支持市场化方式的主动退市。同时,该意见明确,上市公司通过要约收购、股东大会决议等方式主动退市的,应当提供异议股东现金选择权等专项保护。
控股股东提议上市公司退市可能有以下几种动机:

1.战略调整:控股股东可能认为公司在当前的公开市场环境中无法实现其长期战略目标,退市后可以更灵活地进行业务重组、资产整合或战略转型,不受公开市场的短期业绩压力和监管限制。
2.估值低估:如果控股股东认为公司的股票在市场上被低估,无法反映公司的真实价值,退市后通过内部调整和优化,待价值提升后再寻求其他更有利的资本运作方式。
3.减少合规成本:上市公司需要承担较高的合规成本,包括财务报告审计、信息披露、治理结构要求等。退市可以降低这些成本,使公司将更多资源投入到核心业务中。
4.避免恶意收购:在公开市场上,公司可能面临被竞争对手或其他投资者恶意收购的风险。退市可以减少这种可能性,保持控股股东对公司的控制权。
5.解决财务困境:公司可能面临严重的财务问题或债务危机,退市后可以更方便地进行债务重组和财务整顿,避免公开市场的压力和监管处罚。
6.行业竞争与商业机密保护:某些行业竞争激烈,上市公司为了保护关键的商业机密和竞争优势,选择退市以减少信息披露的范围和程度。
7.长期投资与家族传承:对于家族控制的企业,控股股东可能更倾向于将公司作为长期的家族资产进行传承和经营,而非在公开市场上受到众多股东和市场波动的影响。

需要注意的是,具体的动机因公司情况和行业背景而异,而且控股股东的决策往往是多种因素综合考虑的结果。
当上市公司被控股股东提议退市后,小股东的权益可以通过多种途径得到一定程度的保障:

1.进入代办股份转让系统:根据相关规定,退市公司原在交易所流通的股份将由一家具备代办股份转让业务资格的证券公司(主办券商)代办转让,并在45个工作日之内进入代办股份转让系统交易。
2.办理股份确权与转托管手续:退市公司股东需先开立股份转让账户(个人股东开户费30元,机构股东开户费100元),并办理股份确权与转托管手续(个人股东确权手续费10元,机构股东确权手续费30元)。个人股东开立股份转让账户时应携带身份证。
3.股东代位诉讼:中证中小投资者服务中心作为证监会设立的公益机构,可代表投资者提起诉讼。截至目前,投资者服务中心已发起多起股东代位诉讼,加大了对相关违法违规行为的震慑力度。例如,在泽达易盛特别代表人诉讼案中,中小投服中心代表7195名适格投资者获赔2.8亿余元。
4.法律诉讼索赔:如果上市公司存在违法违规行为导致小股东利益受损,小股东可以依法通过诉讼等途径维护自身合法权益。律师在证券公益诉讼中也发挥着积极作用,可帮助股民进行维权。
5.监管部门的关注与支持:证监会高度重视涉及退市的投资者保护工作,坚持对退市公司及相关责任人的违法违规行为“一追到底”,对退市过程中的市场操纵、财务造假等行为依法严惩,并多渠道保护投资者合法权益。对于涉嫌犯罪的退市公司及责任人,证监会会依法移送司法追究刑事责任;投资者因上市公司违法违规行为产生损失的,证监会支持其依法通过诉讼等途径维护自身权益。中证中小投资者服务中心也会引导和支持投资者积极行权,起诉存在违法违规的退市公司和风险警示公司。
2000年4月1日深夜,时任中德合资扬州亚星—奔驰公司外方副总经理的德国人普方及其妻子、儿子和女儿,在南京的家中被潜入行窃的4个失业青年杀害。这起案件被称为“南京德国人灭门案”。

而亚星客车近年来的经营状况不佳,面临着一些挑战和困难。根据2024年2月2日亚星客车发布的公告,公司预计2023年净亏损2.6亿元-3.8亿元,与上年同期(法定披露数据)相比,将继续亏损。此外,公司股票存在可能被实施退市风险警示的风险,经公司财务部门初步测算,预计2023年末归属于上市公司股东的净资产为-2.2亿元到-1亿元。

虽然普方的遇害是一个不幸的事件,但亚星客车的发展问题可能是由多种因素导致的,不能简单地归因于这一事件。公司的经营状况受到市场竞争、行业趋势、内部管理等多种因素的影响。
此外,不同原因退市的公司对小股东股份的处理方式可能各不相同。例如,因转板摘牌的公司,小股东抱紧股份即可;部分公司会承诺在有能力时回购小股东股份,或者协调第三方回购,但具体价格往往有待协商,极少数公司会公布较为明确的回购价格计算方式。

在面对上市公司退市的情况时,小股东应密切关注相关上市公司的信息披露,了解自身权益和维权途径。同时,也需注意投资风险,谨慎做出投资决策。
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