交通银行,是一家具有稳定盈利的公司。
就像可乐可乐一样,每年赚取大量的现金。
就是这样一家年盈利近千亿的公司,市盈率只有3、4、5倍,对,就是这么的低。
为啥交通银行市盈率这么低?
我想,有两个方面:
第一,高负债率,90%左右的负债率,使市盈率比较低一些,目前投资市场对负债率比较高的银行给的市盈率通常比较低一些。
第二,低比例分红,年分红只占据年盈利的30%,导致ROE净资产收益率降低到了10%点多。可以想象,年盈利千亿,竟然被巨量的净资产所拖累。ROE再降低下去,这家年盈利千亿的银行将不具备投资价值。
进行高比例分红,可以显著提升净资产收益率,提升市盈率。市盈率翻倍都是很可能实现的,提升到15倍市盈率,也就是目前股价再翻三倍,也是可能实现的。
来自于陈帅兵的博客,2024年8月3日
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