交通银行，是一家具有稳定盈利的公司。

就像可乐可乐一样，每年赚取大量的现金。

就是这样一家年盈利近千亿的公司，市盈率只有3、4、5倍，对，就是这么的低。

为啥交通银行市盈率这么低？

我想，有两个方面：

第一，高负债率，90%左右的负债率，使市盈率比较低一些，目前投资市场对负债率比较高的银行给的市盈率通常比较低一些。

第二，低比例分红，年分红只占据年盈利的30%，导致ROE净资产收益率降低到了10%点多。可以想象，年盈利千亿，竟然被巨量的净资产所拖累。ROE再降低下去，这家年盈利千亿的银行将不具备投资价值。

进行高比例分红，可以显著提升净资产收益率，提升市盈率。市盈率翻倍都是很可能实现的，提升到15倍市盈率，也就是目前股价再翻三倍，也是可能实现的。


来自于陈帅兵的博客，2024年8月3日

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