远期有空间、中期能落地、短期有催化的趋势交易（四）超预期和高景气

$欧菲光(SZ002456)$  $中兴通讯(SZ000063)$  $领益智造(SZ002600)$  

股海苗哥

远期有空间、中期能落地、短期有催化的趋势交易（四）超预期和高景气

1.超预期
业绩超预期是股价加速器，极致情况就是公告日的净利润断层，公告的业绩超预测值预期，受到资金抢筹大涨。

机构关注度高的股票会有很多券商研报，如果出现研报对年度业绩预测值持续的上调，即使没有出现净利润断层，也说明业绩是持续超预期。

上调次数越多、频率越高、幅度越大越好。

如图，2022年1季度的石英股份，从2021年下半年始，各种研报对当时石英股份2022年的年度净利润预测值就是不断上调的，股价在2022年上半年由于大盘压制，股价横盘中期调整，证明了他的强度，在市场4月27日转向之后，他迅速突破走出主升浪，兑现预期差。

趋势交易里，依靠基本面内在铆定找到机会的核心，在于业绩预期差，股价没有及时反映业绩的预期差，结合技术面找到启动的临界点，赚取超额收益。

这种预期差分两类，一种是由于大盘压制、板块拖累、有其他强势板块占据主线资金等各种原因导致股价未能及时反映业绩增长。

另一种是公司业绩的实际情况比市场普遍认可的公允值要高，纯在预期差，当预期差被资金挖掘时就会形成上涨。

如果股价涨幅已经填平了这种预期差，甚至提前透支了未来业绩涨幅，那么也就到了趋势的顶部，典型的如锂矿、光伏，等业绩高增速完全兑现时，股价早就从顶峰开始下滑很久了。

2.高景气

寻找当前时代背景下高景气行业，他们往往代表先进生产力发展方向，他们经常能带动一大类行业成为一段时间的市场主线。

要了解这种行业所处阶段，行业发展阶段主要分为初创、成长、成熟、衰退期。在初创末段和成长初段，往往是增速最快的。

股价爆发力最强的行业逻辑就是代表先进生产力的新技术运用到新产品中，从0到1的过程，也是行业最高景气的阶段，比如移动互联网、电动车、光伏、人工智能主升浪，就是从0到1的阶段。

典型如电动车锂电池，从0到1阶段增速很快，从1到10阶段增速已经开始下降，股价下跌，电动车渗透率到达30%的时候，很多行业龙头业绩已经难以增长。

套用远期有空间，中期能落地，短期有催化的模式举例。

2020年的光伏，远期碳中和、碳达峰要求大力发展光伏风电等新能源，想象空间巨大，中期对光伏上量有政策指导要求，下游电厂大力发展光伏，上游的高增速业绩确定能落地，短期有光伏平价上网、扶持政策、海外加快光伏建设等事件刺激，光伏走出为期2年的超级大行情。

 交易总结 ,80

实盘更新

个人观点，仅供参考,2024年08月03日 浙江