1,不要买处于创业阶段的公司
随着注册制的推进,很多还没有盈利的、年轻的公司,纷纷登陆资本市场,因为其宏大的故事和前景,吸引着不少投机者。
然而费雪指出,这类公司的“安打率”并不高,他们并没有跑通商业模式,还处于探索阶段,有的创始人可能是发明家,也有很牛的技术,但缺乏把它商业化的能力。这样的公司,故事再好听,成功率也非常低。2,不要在乎公司在哪上市
北交所开板了,但是缺乏流动性,很多公司只有几十亿,甚至几个亿的规模,换手率极低,很多人觉得北交所又是一个失败作品。
然而,市场只是一个供人交易的场所,至于活跃与否并不重要,重要的是,你能不能在里面捞到好资产。
北交所开市之前,新三板上就有很多优质的公司,这些公司发展壮大之后,纷纷转板,在创业板甚至主板市场进一步发展壮大。很多在新三板扫货的人,获得的回报远大于主板的公司。
3,不要因为纯粹喜欢而买入一家公司
很多人买入一家公司,纯粹出于很感性的理由,比如喜欢它的哲学或者企业文化,甚至只是喜欢它年报上的华丽辞藻和艳丽的图表,然而这些都不是企业的基本面本身。
4,不要因为高市盈率而否认一只股票
有些保守的投资者在市盈率上非常谨慎,比如某位知名投资者就认为,他只肯买20倍以下的股票,然而这是有失偏颇的。
事实上,很多公司上市以来的估值中枢,都一直保持在高位,比如海天味业一直以来的平均市盈率大约是55倍,而不是一般人认为的消费股的“正常”水平20~30倍,爱尔眼科的PE,通常也高达60倍以上。
判断的关键点在于,这家公司未来3~5年,还能不能维持这样的竞争力,如果消费升级的逻辑不变,老龄化的趋势不变,那么爱尔眼科未来3~5年的生意依然还能增长,可能5年之后,它还是60倍估值水平,而不是某些投资者所认为的,会持续下降。
如果一家公司的高市盈率,只是昙花一现,比如受到政策刺激大涨了一波,这样的高市盈率就是无法维持的。但是如果这是一家伟大的公司,管理层一直在为增长而努力,未来依然有很大的成长性,那么即使现在看来价格过高,实际上确实合理的价格。
5,不要试图赚到每一分钱
有的人算了一只股票,设定了目标价35元,结果这支股票掉到了35.5元又回去了,请问他该不该买呢?
理由是应该。炒股确实要遵守纪律,但遵守纪律和榆木脑袋之间也就一条水沟的差距,纪律要遵守,但更要灵活变通。
6,不要过度分散
费雪大师建议,你一半的仓位里,最好拥有5只大型成长股,比如那些千亿市值的龙头,这些公司还能持续增长,而且稳定,而且这5家公司的行业也要分散,不能5家全都是白酒龙头,那就没意义了。
剩下一半仓位,可以投资于高成长的中小盘股,每一只股票的仓位不要超过10%,这些公司营收在1亿元左右,而且在业内是细分领域龙头。
如果你还有多余的仓位,可以再适当买点有望困境反转的公司,或者那些利润弹性很高的公司,这些公司一旦获得成功,讲带来很大的涨幅,但风险也比较大,因此这类公司,每一家的仓位比例不要超过5%。
7,不要做简单的历史对标
有的人买股票靠的是历史数据,比如列出过去10年,最高和最低的PE,然后定个买点,这种做法很危险。这会给人一种错觉,好像这支股票就该是这个定价,PE到了10倍就一定会上涨,然后到了50倍就一定会下降,然而未来并不是过去历史的简单重复。
费雪认为,历史数据并不是完全没用,但记住永远只是一个参考。如果一家公司换了个厉害的管理层,或者有了一项新业务,估值中枢往上抬都很有可能。.
8,不要随波逐流
股市里面有流行,也有狂热,就跟时装一样。成长股指的是公司本身会持续增长,比如贵州茅台,就算量没有增加,光是凭着提价也能实现成长。投资成长股不等于炒赛道,当前两年新能源很热的时候,喊着yyds,冲进去当接盘侠的人,那是韭菜,不是成长股投资者。.
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