【刘自强说轮动】二季度还坚守AI吗？我关注了这些方向！

感谢大家点进这篇文章~我是专注捕捉行业轮动机会的基金经理刘自强。

近期上证指数仍然在3000点以下波动，同时市场热点快速轮动，仍然缺乏明确的主线。在此背景下，该如何布局？今天我就借二季度的操作来跟大家说说我的看法。

回顾二季度行情，市场反弹至三月下旬后，上行动能枯竭，成交量也逐步萎缩，热点逐步收缩，前期涨幅较大的个股开始大幅回撤。风格重新从成长转向防御。但市场下跌空间不大，回落至 3000 点后逐步企稳，信心也重新开始凝聚，并乘势再度拉升。

接着到5月，市场突破 3100 点后，开始在本轮反弹的高位反复震荡，热点快速轮动，但持续性非常弱，导致赚钱效应消失，市场风格再度向防御集中。低估值、高分红、资源品受益，成长行业普遍表现较弱。最终，指数在重要压力位前难以突破，开始回落。5 月末市场在全指冲击年线失败后出现技术性下跌，由于经济数据疲弱，市场连续下跌，交易也日渐清淡。

在此背景下，$华宝动力组合混合A(OTCFUND|240004)$、$华宝动力组合混合C(OTCFUND|016257)$在二季度初出现较大回撤，主要是集中在AI方向，在市场回调过程中跌幅较大。对于这样的表现我也非常难受，我知道大家是信任我的轮动能力才持有了这只基金，但在市场风格转换背景下，由于基金一季度聚焦AI等成长方向，受到冲击比较大。

当然，我也在积极调整方向。为减少波动性，我大幅降低了AI方向的配置，增加了汽车整车、零部件、机器人、新能源等方向，整体组合维持在成长方向上，但行业更加均衡。二季度后期，兑现了获利较多的AI板块，增持了地产、新能源等方向。

根据基金定期报告，截至二季度末，华宝动力组合混合A(OTCFUND|240004)、华宝动力组合混合C(OTCFUND|016257)前十大重仓股如下：

二季度末华宝动力组合前十大重仓股

（数据来源：Wind、基金定期报告，截至2024.6.30。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股/重仓基金仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。）

回首过去，把握将来，如何长久地屹立在市场中是我们需要考虑的事。未来我会时刻观察行情、政策，及时调整配置方向，争取为大家带来长期还不错的回报。

对于小伙伴们而言，我一直说，希望大家调整好投资节奏，形成自己的投资定律。当市场很冷的时候，坚守投资定律，比如每周定投，并减少对短期波动的关注，做到“钱在人离”；当市场越来越好的时候，就停止定投等待利润的膨胀；再过段时间市场过热了，就到了人和钱都离开市场的时候，然后周而复始，开启新一轮投资。

观点更新时间：2024.8.2

数据来源：Wind，截至2024.8.1；基金定期报告，截至2024.6.30。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓基金仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。

注：基金管理人判定的华宝动力组合基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。

投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。