关于牙科材料上市公司的估值分析，目前牙科材料上市公司有两家，一家是直接上市的爱迪

$爱迪特(SZ301580)$  

关于牙科材料上市公司的估值分析，目前牙科材料上市公司有两家，一家是直接上市的爱迪特，一家是作为上市公司国瓷全资子公司的爱尔创科技。为了给爱迪特一个估值，我们可以从创投机构给爱尔创的估值谈起，先梳理几个时间线：

1、2016年，国瓷材料以3.3亿元收购爱尔创25%股份，爱尔创估值为13.8亿元

2、2018年1月，国瓷材料用8.1亿元收购爱尔创75%股份，彼时，爱尔创估值10.8亿元，

3、2021年5月，高瓴资本和松柏资本入股爱尔创科技，以2亿元的价格获得爱尔创8.89%，从这个价格看爱尔创公司的估值为22.5亿元，此时，爱尔创的营收5.79亿元，利润1.28亿元。

4、2023年1月，牙科集采落地

5、2023年12月，高瓴资本退出爱尔创

6、2024年6月，松柏资本退出爱尔创，国瓷100%控股爱尔创，搭建红筹架构。松柏资本以1.2亿元价格出售爱尔创4.45%股份，此时爱尔创的营收为6.06亿元，利润0.94亿元，松柏资本退出时候爱尔创的估值为27亿元。

请注意几个时间点，高瓴资本退出最大的可能原因是牙科集采落地，赛道性质变化，松柏资本本来要在红筹架构中持股，2024年6月决定退出。

2023年爱迪特的营收是7.8亿元，利润是1.47亿元，爱尔创是6.06亿元，净利润是0.94亿元，从集 采的时间线来说，爱尔创的利润从2021年开始下降非常明显，我认为爱尔创的业绩是真实的，他不存在上市的压力。因为这个市场是小而散，利润这个东西在市场抢占的初期可以不考虑，考虑营收的差异即可。

爱尔创营收6.06亿元，估值27亿元，爱迪特营收7.8亿元，估值46亿元

以上是雪，球上的文章，非常客观理性，不像这里动不动就是涨到一百块，动不动就是给五六十倍估值，还有无脑吹牙科的，感觉全市场就你们最聪明，发现了宝藏一样，难道高瓴资本没你们聪明？好多人买了之后就完全失去了理性，只会看到好的一面，差的就选择忽视！