巴菲特：我们大约持有Apple公司5.3%的股票。第一季度，我们持有Apple的股份数量上升了，一个是我们回购了自己的股票，虽然我们的股东没有直接拿钱买Apple，但他们持有的Apple份额间接地上升了。另外，Apple也回购了自己的股票，前不久又再次宣布进行回购。我们把Apple看成是我们持股5.3%的一家公司。我们持有Apple的股票，大家看到的是，在我们持有的股票中，就规模而言，Apple是非常靠前的。别忘了，我们还有直接持有的公司，例如铁路公司。我们的竞争对手联合太平洋的市值是1500亿美元左右。我们的铁路公司比联合太平洋还大呢，盈利虽说比联合太平洋略低一些，但也不是差很多。
Apple公司拥有杰出的领导者。开始的时候，人们不觉得蒂姆·库克(Tim Cook)是位优秀的领导者。我见过很多经理人。蒂姆·库克是全世界最优秀的经理人之一。Apple公司还拥有人们热爱的产品。Apple 产品的粉丝是一个庞大而固定的群体，他们总是对Apple产品有99%满意率。我们的家具卖场也出售手机和电器。我可以看到销售数据。有的人要买安卓，有的人要买苹果。对于要买苹果的人，他就是要买苹果，再怎么向他推销安卓，他都不会买。Apple具有强大的品牌和出色的产品。对于Apple用户而言，买Apple的产品是物超所值。Apple产品已经融入了人们的生活。我用Apple手机，就是接打电话，全国上下估计也只有我一个这样的人。或许亚历山大·格雷厄姆·贝尔(Alexander Graham Bell，电话发明者)的后裔也像我这样。总之，人们离不开Apple的产品。
买一辆车要35000美元。假如在今后五年，在车和Apple手机之间，你只能选一个，你会怎么选？有些人一定会选Apple手机。我们有幸买了Apple的股票。去年，我卖出了一些Apple的股票。因为我们进行了回购，伯克希尔股东持有Apple股票的占比还是上升了。但是，我的这次卖出也许是错的。其实，查理已经以他一贯低调的风格提醒了我。查理，你也觉得我卖出是个错误，是吧？
芒格：是的。
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