以下是一些在一些所谓“恶意退市”情境下控股股东可能会认为存在的潜在好处(需要强调的是恶意退市并非普遍和被认可的合法合理行为,且监管在不断打击和防范这种行为以及其不良后果):

经济利益方面

1.低估值收购资产:退市后公司整体估值下降,如果控股股东后续以低价回购股份等资产,可提高其自身对公司资产的掌控比例。
2.资产剥离和重新配置:退市后可以更隐蔽和便利地剥离优质资产转移到关联方等,在其他地方实现资产增值;或甩掉一些不良资产和债务包袱等。
3.套利:如果在上市期间高位进行过套现减持等操作,退市后即便公司价值大幅缩水,控股股东前期已经获取大量财富,而退市后中小投资者利益受损,控股股东可能从这种差价中获利(例如先减持再推动退市让股价处于低位)。

控制权和经营管理方面

1.减少外部监管压力和约束:避免上市公司面临的严格信息披露要求、财务审计等监管,控股股东可以在经营管理和财务运作等方面有更大的操控空间。
2.摆脱中小股东制衡:在公司决策上减少中小股东“用脚投票”的压力,在股东大会上阻碍公司战略的实行的投资者力量减弱,控股股东对公司的掌控力更强,可以更自由地推行一些长期或存在风险但对控股股东有利的战略。

逃避责任和风险方面

1.逃避债务和担保责任:如公司存在大量对外担保和隐性债务等,退市后可以通过复杂的破产程序或其他手段逃避部分债务和担保责任。
2.逃脱违规追责:在上市阶段控股股东可能存在资金占用、违规关联交易等违规行为,退市后在一定程度上可能使监管部门的调查和处罚难度加大,或者处罚力度和影响力在其可承受范围内,借此逃脱更严重的后果。

不过,从长远和整体环境角度来看:

一方面,监管环境在不断完善和严格,恶意退市后控股股东面临的法律风险、声誉风险等越来越大,一旦被查实恶意退市和相关违法违规行为,会面临严厉的惩处,包括经济罚款、市场禁入、承担民事赔偿责任甚至刑事责任
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