文 望京博格(转载请注明出处)
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一、跌宕起伏
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今年以来亏损31.3万,加上2022-2023年亏损的100万,合计亏损了131.3万,回本之路漫漫。
本周市场走势可算是跌宕起伏:
周一二两天累计亏损3.5万;周三大奇迹日回血10.3万;周四五两天又暴跌了7.3万;结果是本周又亏0.5万。
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周三大回血的时候,博格都不敢晒回血了,怕过两天又跌回去了。
现在一看,一语成谶了!
两场比赛间隙,带大宝去了一趟法门寺。
看到卖香小摊的时候,博格本想买柱高香为A股与港祈福,但又一想这几年烧了不少高香了,市场也没啥反应,咱们还是省点钱别给佛祖添麻烦了。
我这个是不是有点悲观了,反过来一想之前的寺庙都没有佛祖舍利,这次见到真正的佛祖舍利,说不定还是有效果的,内心无比无比复杂。默念了几遍无欲心经,心情才平静下来。
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这周最亮眼的就是医药与军工了。
军工的逻辑,大会开完了,军备负责人更好了,订单又来了,军工企业又开始满负荷生产了,接着就看三四季度的季报了。
医药的逻辑,美联储降息有利于医药研发投入。创新药产业已经相对成熟,整体资本回报率也是相对稳定,例如创新药的资本回报率是6%(成功收入减去失败成本),如果市场利率是5%的话,搞创新药也就是1%利润率没啥搞投,如果市场利率降低,意味着搞创新药的利润率提高,市场利率越低,涌入创新药产业的资金越多。
博格的ETF小实盘卖出纳指生物,买入港股创新药,如果医药行业真的企稳回升的话,跌幅较大的港股创新药应该涨的更多。对于看好医药的稳健投资者可以买点医药汉堡(美股医药与港股医药各占一半)。
二、说两句汇率
博格在之前两篇文章《突然贬值,持有美债的慌了?》、《美债大涨,但是你买的不一定能赚钱...》说了,投资美债最大的风险是汇率风险。
有人说可以买汇率对冲份额就不会受到汇率影响了,博格也给大家测算了一下,汇率对冲不是免费的,而是有成本的。目前这个成本大概率是2.5%每年,PS:我们的十年期国债利率也就才2.31%每年。
还有些投资者笃定美元兑人民币势必升值,理由是为了出口我们自己也不愿意升值。博格只能说现在不是过去了,中国制造的性价比绝对不是再靠廉价了,而更多依靠科技含量了。
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没想到最近美元兑人民币汇率持续回调,更没有想到8月2日美元汇率一天跌了1.18%,这个在历史上都很少见。美债QDII产品的T日净值是T+1日披露,周五汇率会反映在下周一披露的净值里面。
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即便最近美元汇率回调了,在最近十二年的历史数据里面,目前美元汇率仍然处于高点。
美元汇率高原因之一是美元市场利率高,如果美联储降息的话,美元汇率也会回调,投资美债的话就要看美债价格涨的多,还是美元汇率跌的多了。
美国国债总额已经超过35万亿美元,按4%的融资成本,每年利息1.4万元美元;其实早发的美债利率没有这么高,咱们按3%的平均融资成本计算的话,每年也就1.05万元美元利息。
如果利率持续这么高的话,美债的利息成本会越来越高,当然美国似乎也不在乎了,反正都是印钱还钱,就是个数字而已。
最后说一下,关于美股回调。
未来走势没办法判断,我就想既然涨的时候我没有跟着赚钱,回调的时候跟着亏钱就不合适了。
当然之前买标普500赚了20%止盈了,现在也不打算再买了,如果非要买美股的话,还是买最近没怎么跌的美股医药了,我们在创新药方面与人家的差距妥妥的不小。
今天就聊到这里,别忘点赞与在看。
风险提示:以上所涉及标的不作推荐,也不构成对任何人的投资建议,股市有风险,入市需谨慎。
$纳指ETF(SZ159941)$$沪深300(SH000300)$
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