一夜之间,人民币突然暴力拉升1000点。在这场中美耐力赛中,美国终于扛不住了。人民币兑美元汇率狂飙猛进,涨至7.16比1。可仅两周前,人民币兑美元汇率还在下跌通道,一度跌破7.3。
#人民币汇率上行#
一边是人民币不断降息,而美元持续加息,这就形成了一个巨大的利息差。很多中国资产都向美国转移,宁愿去美国吃利息。实在去不了美国的,也涌入了香港,通过金融中介公司,购买美元理财,年利率可以突破8%。$贵州茅台(SH600519)$$莱绅通灵(SH603900)$
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这就为强势美元形成了一种虹吸效应。可这种虹吸效应不是没有代价的,它的代价就是美国的金融成本被不断推高。美国国债利率接近5%,银行理财收益率冲上8%,美股也是一路狂飙猛进,市值持续创造新高。可这种金融繁荣,是以实体经济为代价的,利率越高,对实体经济的吸血越猛。这就像是一个气球,它不可能无限吹大的,一直吹,就很容易泡沫破裂,引发新一轮的经济危机。
因此,当美元资产的金融成本扛不住的时候,全球资本就会撤出美国。作为代价,大量的美国中小企业会破产倒闭,美国失业率也会瞬间被拉爆,整个经济进入衰退期。这时,美国政府要追求的,就不是高通胀、高利率、高增长了,而是压低通胀,降低利率,脱虚向实,引导金融资本进入实体制造,恢复就业,以实现美国经济软着陆。要是硬着陆,那就完犊子了,资本主义的周期性经济危机将再一次爆发。
也就是说,美元走弱的一个重大转折点,就是美元是否开始降息?降息,不只是美元收益开始下跌,它背后深层次的原因是,美国经济扛不住了,承担不起高利率了。美国经济开始逐步衰退。这种衰退不一定是持久的,因为唱衰美国数十年了,但美国经济一路上扬。
我们讲的衰退,是一种周期性的衰退,是可以修复的。比如,08年次贷危机,美国经济陷入衰退,但中美联手,一起走出次贷危机后,实现了共同繁荣。可对全球资本而言,即便是周期性的,短暂性的衰退,也会引发市场恐慌。没有人知道,美国经济能不能软着陆?万一硬着陆怎么办?这时,最好的办法就是,先撤离美国,寻找一个安全的避风港。等美国缓过来了,再重返美国。
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这个安全的避风港,就是亚洲。不只是人民币暴涨了,日元也暴涨了。这就意味着,海外资本不一定是看涨人民币,或者日元,而是彻彻底底地看跌美元。人民币最大的优势,不是升值,而是稳定。在美元逆周期时,赚不赚钱,在于其次,保值,守住财富,才是第一位的。
对美国而言,非农指数是一个重大就业指标。可美国7月非农指数发布后,震惊全球。美国非农就业人口仅增长11.4万人,创造2020年以来最低值,远不及预期的17.5万人,也不如6月份的20.6万人。这种新增非农就业人口数量的断崖式下跌,只能说明一个问题:拜登政府在就业数据上造假。
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原定计划是,美元一次性降息25个基点,可现在,要一次性降息50个基点了。根据花旗银行预测,美联储会在今年的9月、11月,分别降息50个基点。进入12月,美联储还将降息25个基点。也就是说,美联储今年下半年,累计降息最高可能达到125个基点。这是一个确定性的降息预期。当降息预期已经确定时,全球资本撤出美国,就是必然的了。
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几乎一夜之间,美股也被带崩了,道琼斯指数狂跌900个点,英特尔股价暴跌27%,蒸发了2448亿元。英伟达、微软、谷歌、特斯拉等美国高科技公司,全线下跌。为什么英特尔跌得最惨?因为它由盈转亏了。去年二季度,英特尔还赚了15亿美元的净利润,今年二季度,就巨亏16亿美元。为了减少损失,英特尔32年来,第一次停止了派息。
黄金、原油也都由涨转跌。人民币正在进入新一轮的升值通道,这不是一次性的,而是一个持续的过程。在队长看来,若是美元降息力度足够大,今年底,人民币兑美元汇率就有望重返“6”的时代。
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