崩了！极度恐慌！！

全球股市已经进入一个动荡的多事之秋。

所谓“成熟市场”的美股，周五晚再度崩盘：UVIX两倍做多波动率期货，盘中最高上涨54%，最终收涨47.7%，这说明资金已经达到了极度恐慌的程度。

那为什么美股会如此的恐慌？很简单，基本面和流动性两方面原因。

美国7月失业率达到4.3%，成功触发萨姆衰退指标，意味着美国进入衰退周期，而且萨姆指标是个后验指标，等到触发的时候，说明经济已经开始衰退了，连点念想都没有，这是基本面原因。

美联储9月开始降息，几乎已成定局。

有人说未必，没准还会加息！

对此我只能说兄逮，未来的事我们只能等待其发生，但股票交易的是预期，只要大多数资金“相信”9月份会降息，这就足够了。

市场共识决定当前走势，你个人的判断只影响你自己的账户，影响不了大方向，懂？

美元降息的同时日元加息，套利资金成本大幅上升，再加上美元资产价格下跌，亏损超级加倍，所以套利资金要在第一时间抛售所有美元资产，包括大宗商品。

周五原油跌了不少，甚至连黄金都被砸了下来，这是流动性层面的原因，也体现出需求衰退的预期，不过黄金跟原油不一样，不存在需求衰退的问题。

基本面+流动性，双鬼拍门，所以美股才会如此的恐慌，后面应该不会那么慌了，但大方向还是向下。

在此关键时刻，一向笃信“国运”的价投大师巴菲特，又上来猛踹一脚，大幅砍仓一半的苹果股票！

据伯克希尔哈撒韦二季报显示：巴菲特在二季度大幅减仓755亿美元，其中第一大持仓股苹果，从7.9亿股降至4亿股，几乎砍半，回购金额仅3.45亿美元，远低于一季度的26亿美元。

看来老巴也觉得现在自家公司并不便宜，回购不太划算。

巴菲特从去年四季度就开始减持苹果，当时只卖了1000万股，今年一季度又卖了1.18亿股，再加上二季度的3.9亿股，目前总共减持5.18亿股苹果股票，占其初始仓位的55%。

此外，老巴还继续减持美国银行，最近12个交易日又卖了38亿美元，加上之前的14亿美元，总共减持了52亿美元的美国银行股票。

目前伯克希尔哈撒韦的现金规模，已经高达2769亿美元，比一季度时的1890亿美元，大幅增长46.5%；而其股票持仓总市值为2840亿美元，也就是说巴菲特目前是半仓的状态。

你说老头捏着这么多现金干什么？很明显是在等一个大底。

换言之，目前美股的估值对巴菲特缺乏吸引力，在他眼中，跌势还远没有结束，大家可以作为一个参考。

……

很多人都特别关心：美元降息、美股动荡，那过剩流动性是不是要来咱大A？毕竟咱们已经释放了好几年的风险，目前正处于低位，欢迎大爷来玩~

对于这个问题，我只能说希望如此，人民币大幅升值，是有利于外资购买人民币资产的，这个逻辑比较通顺。

但目前存在一个巨大的不确定性：为什么在美元降息周期中，日元要加息？

我分析这里有两方面原因：

1. 对于日本这种资源输入国，美元降息很容易引发输入型通胀，日元加息+升值，可以有效的对抗输入型通胀，保持日元计价资产的稳定。

2. 日元加息，正好可以承接套利资金回流，让过剩流动性大部分进入日本，不来咱们这，以此形成“美元-日元潮汐”，从而完成流动性闭环，肥水不流外人田。

但这可不代表日股一定涨，因为经济衰退+美股下跌，对权益类资产不利，加息对债券不利，整体而言，全球都将进入一个下跌周期，开启一个新时代。

在这个新时代，到底会发生什么？世界会不会更加动荡？谁都不知道。

其实A股还是比较独立的，人家涨的时候咱们也没涨啊，对吧？所以A股还要看咱们自己的基本面预期，这个大家就自行判断吧。

我只提醒一点：美元降息有利于咱们打开降息空间，目前10y美债收益率是3.79%，10y国债收益率是2.12%，利差1.67个百分点。

未来美债可能降到3%以下，这给了咱们至少1个百分点的降息空间，所以到底利好什么，大家应该都懂。

周末又出了一个文，要求促进“服务消费”高质量发展，内容广泛，尤其鼓励邮轮游艇、房车露营、低空飞行、直播带货等新业态发展。

说白了，大家把保姆雇起来，给孩子多报些兴趣班，没事开着房车游艇出去旅游，住民宿吃美食，看直播买东西，这钱不就花出去了吗？日子不就好起来了吗？

你们得花钱啊，咱可不能学巴菲特那个抠门老汉，请对自己好一些，都燥起来！

全文完。

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