全球股市已经进入一个动荡的多事之秋。
所谓“成熟市场”的美股,周五晚再度崩盘:UVIX两倍做多波动率期货,盘中最高上涨54%,最终收涨47.7%,这说明资金已经达到了极度恐慌的程度。
那为什么美股会如此的恐慌?很简单,基本面和流动性两方面原因。
美国7月失业率达到4.3%,成功触发萨姆衰退指标,意味着美国进入衰退周期,而且萨姆指标是个后验指标,等到触发的时候,说明经济已经开始衰退了,连点念想都没有,这是基本面原因。
美联储9月开始降息,几乎已成定局。
有人说未必,没准还会加息!
对此我只能说兄逮,未来的事我们只能等待其发生,但股票交易的是预期,只要大多数资金“相信”9月份会降息,这就足够了。
市场共识决定当前走势,你个人的判断只影响你自己的账户,影响不了大方向,懂?
美元降息的同时日元加息,套利资金成本大幅上升,再加上美元资产价格下跌,亏损超级加倍,所以套利资金要在第一时间抛售所有美元资产,包括大宗商品。
周五原油跌了不少,甚至连黄金都被砸了下来,这是流动性层面的原因,也体现出需求衰退的预期,不过黄金跟原油不一样,不存在需求衰退的问题。
基本面+流动性,双鬼拍门,所以美股才会如此的恐慌,后面应该不会那么慌了,但大方向还是向下。
在此关键时刻,一向笃信“国运”的价投大师巴菲特,又上来猛踹一脚,大幅砍仓一半的苹果股票!
据伯克希尔哈撒韦二季报显示:巴菲特在二季度大幅减仓755亿美元,其中第一大持仓股苹果,从7.9亿股降至4亿股,几乎砍半,回购金额仅3.45亿美元,远低于一季度的26亿美元。
看来老巴也觉得现在自家公司并不便宜,回购不太划算。
巴菲特从去年四季度就开始减持苹果,当时只卖了1000万股,今年一季度又卖了1.18亿股,再加上二季度的3.9亿股,目前总共减持5.18亿股苹果股票,占其初始仓位的55%。
此外,老巴还继续减持美国银行,最近12个交易日又卖了38亿美元,加上之前的14亿美元,总共减持了52亿美元的美国银行股票。
目前伯克希尔哈撒韦的现金规模,已经高达2769亿美元,比一季度时的1890亿美元,大幅增长46.5%;而其股票持仓总市值为2840亿美元,也就是说巴菲特目前是半仓的状态。
你说老头捏着这么多现金干什么?很明显是在等一个大底。
换言之,目前美股的估值对巴菲特缺乏吸引力,在他眼中,跌势还远没有结束,大家可以作为一个参考。
……
很多人都特别关心:美元降息、美股动荡,那过剩流动性是不是要来咱大A?毕竟咱们已经释放了好几年的风险,目前正处于低位,欢迎大爷来玩~
对于这个问题,我只能说希望如此,人民币大幅升值,是有利于外资购买人民币资产的,这个逻辑比较通顺。
但目前存在一个巨大的不确定性:为什么在美元降息周期中,日元要加息?
我分析这里有两方面原因:
1. 对于日本这种资源输入国,美元降息很容易引发输入型通胀,日元加息+升值,可以有效的对抗输入型通胀,保持日元计价资产的稳定。
2. 日元加息,正好可以承接套利资金回流,让过剩流动性大部分进入日本,不来咱们这,以此形成“美元-日元潮汐”,从而完成流动性闭环,肥水不流外人田。
但这可不代表日股一定涨,因为经济衰退+美股下跌,对权益类资产不利,加息对债券不利,整体而言,全球都将进入一个下跌周期,开启一个新时代。
在这个新时代,到底会发生什么?世界会不会更加动荡?谁都不知道。
其实A股还是比较独立的,人家涨的时候咱们也没涨啊,对吧?所以A股还要看咱们自己的基本面预期,这个大家就自行判断吧。
我只提醒一点:美元降息有利于咱们打开降息空间,目前10y美债收益率是3.79%,10y国债收益率是2.12%,利差1.67个百分点。
未来美债可能降到3%以下,这给了咱们至少1个百分点的降息空间,所以到底利好什么,大家应该都懂。
周末又出了一个文,要求促进“服务消费”高质量发展,内容广泛,尤其鼓励邮轮游艇、房车露营、低空飞行、直播带货等新业态发展。
说白了,大家把保姆雇起来,给孩子多报些兴趣班,没事开着房车游艇出去旅游,住民宿吃美食,看直播买东西,这钱不就花出去了吗?日子不就好起来了吗?
你们得花钱啊,咱可不能学巴菲特那个抠门老汉,请对自己好一些,都燥起来!
全文完。
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