从产品市场研发及行业前景看德源药业估值的合理性

       百亿私募掌舵人林园称，九十年代初原始股投资、世纪初叶家电行业投资、2010前后白酒投资是他人生抓住的三次大机会。人生第四次机会，这辈子最后一次机会，将是投资同糖尿病、高血压、心脏病等疾病相关标的。

      德源药业832735专注于糖尿病、心血管等领域药物的研发、生产、销售的行业领先现代制造企业。公司拥有化学药品注册批件20个，原料药注册批件及在上市制剂中使用10个，在售产品15个涉及糖尿病、高血压、神经病变等病种，其中全国首仿药5种，复方高效药四种。

                                                             以下是治疗糖尿病药10种，拳头产品瑞彤、复瑞彤、唐瑞

 以下是2种治疗高血压药品，全国首仿药波开清三年营收复合增长率达59.51%

                                                                   以下是治疗周围神经、高尿酸、膀胱过度活动药品

      公司获得授权专利21项，包括16项发明专利4项外观设计专利1项实用新型专利，拥有完善的药品研发体系，研究所面积3000㎡，设有合成研究室、质量研究室、质量保证室、综合室、医学室、注册室、制剂研究室，研发人员125人，博士2人、硕士38人，保证独立开展研究工作。

                                                                                                            以下是三大生产基地

       公司连续10多年营收、净利润保持递增，近三年复合增长率分别达21.38%、29.18%，银河证券预计公司2024年营收为7.98亿元、净利润为1.81亿元，每股收益达2.31元。参考同花顺“化学制药”板块A股157家上市公司，市盈率中位数29.05倍，以此计算德源合理估值为67.11元，公司股本7825万股，那么合理市值53亿元。当前估值仅17.79亿元，远低于合理估值，主要原因是当前北交所估值远低于同赛道的创业板、科创板，随着北交所“深改19条”有关如统一代码920、市值打新、ETF指数基金、扩展做市商等政策陆续落地，德源药业估值将逐步修复到合理水平。