【Mstech】NV链观点更新

$沃尔核材(SZ002130)$ $神宇股份(SZ300563)$

【Mstech】NV链观点更新

领导好，今日美股科技调整，我们认为更多是受到PMI不及预期的影响。美国7月ISM制造业PMI为46.8，预期48.8，前值48.5。此外，关于NV的传言，参考外资CLSA的解读，主要是Cowos产能紧张所致，同时新增基于B200A的机柜产品，#对铜+PCB的影响偏正面： 1⃣为缓解GB200对Cowos-L的产能需求，B100加速卡方案取消； 2⃣针对B100客户需求转换为采用Cowos-S的B200A； 3⃣增加机柜产品GB200A Ultra NVL64，#2025年机柜产品渗透率进一步提升。

#我们的观点，今晚紧急check了安费诺的排产，并未有任何变化： 1⃣安费诺9-10月出货量提升至每日300-400套cartridge（每台NVL 4个cartridge）； 2⃣按安费诺业绩会指引，3Q24的AI收入3亿美金，对应2000台NVL72；下半年AI收入8亿美金，对应5000-6000台NVL72。