我对一两个月的股价波动毫无把握;我看好的公司均有两个月内腰斩的可能,请独立思考。
上面的申明,非常重要。
最近同仁堂处于下跌趋势,很多投资者比较担忧。 简单说一下我的看法。 表面看,公司的估值是将近30倍市盈率,而实际上,只有20倍。 从这个角度看,就非常低估了。 公司账面净现金高达100亿元。 目前公司市值500亿元,假设你用500亿元完全收购了同仁堂,你可以先拿走100亿元现金。这样你只花了400亿元就拿下了公司。 公司可以不用现金就可以周转下去,因为会有很多银行愿意低息贷款给公司用。 所以,全资收购后,公司市值是400亿元对应20亿元每年的净利润,估值就是20倍市盈率。 未来每年净利润都可以超过20亿元。也就是说假设股价不动,它的市盈率随着时间的推移是从20倍逐渐下降的,没几年就变成了10倍了。 20倍以内的同仁堂没有实质风险。只输时间不输钱。 同仁堂是下跌趋势,所以我比较喜欢,这样100元钱能当110元使用。 20倍的同仁堂是非常低估的,至于买入后会不会出现18倍、15倍,对于长跑选手来说,影响不大。 底部区域,百分之二十三十的波动是必须承受的,否则下跌没有你,上涨也不会有你。 等市场情绪亢奋了,肯定会有40倍、60倍、甚至100倍以上的同仁堂的。2021年的大白马行情,100倍以上的大白太多了。 未来不会有什么两样,这是贪婪的人性决定的。 格雷厄姆说,股价就像钟摆一样,总是在不合理的悲观与短命的乐观之间摆动。 过去如此,未来也会如此。国外如此,国内也是如此。 拉长到五年的周期,同仁堂这笔投资毫无风险可言。但短期我说不好。 短线投资者大概会想,等股价反转了,再买不迟。但没有人可以预测股价。 我不预测股价走势,我只看估值。 长跑选手可以干点什么,短线选手最好绕着走吧。五年以上,算长线。 兄弟们,转发是最大的支持,谢谢。
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