启明信息技术股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“中国第一汽车集团有限公司”。公司的主营业务是企业数字管理、创新运营服务和智能汽车电子。
根据启明信息2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.52亿元,同比下降20.44%。扣非净利润-2,086.10万元,由盈转亏。启明信息2024年第一季度净利润-1,812.84万元,业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为工业信息,主要产品包括集成服务和管理软件及服务两项,其中集成服务占比54.54%,管理软件及服务占比33.36%。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/86EA5D6C8B661D5C3F8CFFC5C43A804E_w648h432.png)
1、集成服务
2023年集成服务营收6.78亿元,同比去年的9.31亿元下降了27.15%。同期,2023年集成服务毛利率为12.74%,同比去年的13.75%小幅下降了7.35%。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/4F29DD14608D0B1D10D1FD160DBC17D8_w648h432.png)
2、管理软件及服务
2023年管理软件及服务营收4.15亿元,同比去年的4.29亿元小幅下降了3.38%。2020年-2023年管理软件及服务毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的39.96%,大幅下降到了2023年的18.63%。
2020年,该产品名称由“管理软件服务”变更为“管理软件及服务”。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/4C81DFD454CB0A9794550FD09F0DAD50_w648h432.png)
3、汽车电子及服务
2017年-2023年汽车电子及服务营收呈大幅下降趋势,从2017年的7.04亿元,大幅下降到2023年的1.47亿元。2021年-2023年汽车电子及服务毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的27.08%,大幅下降到了2023年的8.19%。
2020年,该产品名称由“汽车电子服务”变更为“汽车电子及服务”。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/FE04D03B019EB1634256509CC379C98A_w648h432.png)
主营业务利润由盈转亏推动净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低20.44%,净利润由盈转亏
2024年一季度,启明信息营业总收入为1.52亿元,去年同期为1.91亿元,同比下降20.44%,净利润为-1,812.84万元,去年同期为1,141.89万元,由盈转亏。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/3362BBF401E448E336B1E5C8B57F13C0_w648h432.png)
净利润由盈转亏的原因是:
1、主营业务利润本期为-2,350.46万元,去年同期为170.26万元,由盈转亏。
2、信用减值损失本期为284.75万元,同比大幅下降78.50%。
净利润从2015年一季度到2023年一季度呈现上升趋势,从291.96万元增长到1,141.89万元,而2023年一季度到2024年一季度呈现下降状态,从1,141.89万元下降到-1,812.84万元。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/15B0A3F593AD0E07E384C20B4672A573_w648h432.png)
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/1988F38DD4E60677E743BFACC9F2E650_w632h324.png)
2024年一季度主营业务利润为-2,350.46万元,去年同期为170.26万元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为1.52亿元,同比下降20.44%;(2)管理费用本期为2,799.83万元,同比大幅增长113.15%;(3)毛利率本期为12.29%,同比小幅下降0.89%。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/54DA51BF06C5FC2645DAE6D324997A4F_w648h432.png)
非主营业务中信用减值损失本期为284.75万元,占利润总额16.43%,同比大幅下降78.50%。营业外收入本期为196.36万元,占利润总额11.33%,同比大幅增长106.41倍。
非主营业务表
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/504E57B2C70FD0609CFD1FB7F6671EE4_w632h518.png)
比率指标及同业比较
本公司属于IT服务Ⅲ行业
一、比率指标
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/6776828F600B3518593B0931DF699244_w632h364.png)
二、同业比较
1)销售净利润率低于同行业
2024年第一季度启明信息的销售净利率为-11.91%,从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的平均销售净利润率的平均值为-6.59%,而启明信息的-11.91%的平均销售净利润率低于行业平均水平。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/79CFB38E6EA53C89EB1C694BE32CA8A7_w648h432.png)
2)应收账款周转率低于行业均值
2024年第一季度启明信息的应收账款周转率为0.27,从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的应收账款周转率的平均值为0.83,而启明信息0.27的应收账款周转率不如同行业其它企业。
应收账款周转率
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/864DAE3190AA2379B3BFCD3F77B8E7C1_w632h230.png)
3)存货周转率高于行业均值
2024年第一季度启明信息的存货周转率为0.68,从同业对比情况来看: 今年第一季度该行业可比上市公司的存货周转率的平均值为0.43,而启明信息0.68的存货周转率高于行业平均水平。
存货周转率
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/0A8377AF4DAB898F10117D687133E8F5_w632h222.png)
亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/AF4CDE2DED007097A7A08CC885B139A5_w632h196.png)
2、风险信息表
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/511BB1C66044D7AE41472AE1518A4329_w632h644.png)
3、经营评分及排名
经营评分:30总排名:3783/5179
行业排名(IT服务):54/128
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/3532B4A3397B244AEA01316AD077D011_w648h432.png)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/D58EA7A628ABC4501A81221CF5871811_w632h154.png)
IT服务行业经营评分排名前三名
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/EFD3F5B9DBCC4A57E54DAB258DF9082B_w632h190.png)
总结
1、经营分析总结
2024年一季度净利润亏损1,812.84万元,是10年来一季度的首次亏损,2020-2023年一季度净利润持续增长。
2024年一季度主营利润亏损2,350.46万元,且是近5年一季度首次亏损,主营利润近3年一季度持续下降,一方面是因为公司营收在下降,另一方面则是管理费用在大幅增长。
总体来说,公司盈利能力不佳,但是在行业中却处于较高水平。
2、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2024年07月26日)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/4BBA9283DC75867D76367289AD3C5812_w648h432.png)
可以看到,近期启明信息PE-TTM为负,在历史上属于较低水平,参考价值不大。
3、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/2448070A4BF70C5288D0692AE3A21265_w632h110.png)
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/33891FA6ED93E4364EB5D475D379D92D_w632h84.png)
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
启明信息神奇公式排名
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/859B52443444FC7080AF4AFF209B8D82_w632h105.png)
行业排名前3公司神奇公式排名
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240804/F41584CF6D9F54F539FF301151C8D4A8_w632h183.png)
版权声明:此文章著作权归杭州碧湾信息技术有限公司所有。非商业转载请注明出处,商业转载请联系作者获得授权,侵权必究。
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
本文作者可以追加内容哦 !