$朗玛信息(SZ300288)$ 各位朋友刚经历了一年漫长且成交低迷的下跌,能抗到现在已经战胜了很多人。
然而接下来才是真正的考验,特别是朗玛这种小市值股票很容易被资金控制着大幅偏离价值,我们现在面对的是大概率主升浪和小概率过山车,就算是过山车,向下空间也不大,建议继续持有。
关于朗玛的估值,之前介绍过以三倍市净率以下为极端低估区间,那正常区间和泡沫区间到底该怎么衡量,我认为可以参考以下几个因素:
1.朗玛每季度的每股净资产逐年稳定增长,这在小市值股票里很罕见;
2.之前提到的非常稳定的财务结构和经营理念;
3.按年度计提的各项减值准备较少,财务隐患少;
4.近两年出现过三个国际顶级资本进十大股东;
5.公司十年前开始转型以来,并没有抛弃语音增值业务,根据年报显示客户类型是语音逐渐减少,医疗及配套逐渐增多,属于稳健过渡,并未大幅举债扩张,公司应对下行风险的能力较强;
6.贵州作为大数据中心,朗玛具有较好的政策支持优势,具有持续性;
7.医疗优质资源的向上集中和基层医疗需求的矛盾逐渐扩大,市场前景较好;
综上我建议以朗玛近五年的年均净利润*120%预测未来增速,给予4倍远期市净率,作为朗玛正常区间的下限,以5.5倍远期市净率为上限,即朗玛的正常估值区间为20.8元至28.6元。
当然这个估值是以朗玛当前的股本、政策环境、发展战略计算的,以后要根据实际情况调整。
至于泡沫区间,那就看未来那个牛市有多嗨了。
周末跟三环朋友们讨论朗玛,过程很长就直接说结论,大部分认为全科医生在基层市场应该有很强的复制性,而商业复制的模式几乎只加营收不加成本,所以估值要跳出价值性更考虑成长性。
大部分认可我说的锁40元,有一位认为朗玛的商业模式要看到86元,暂时没取得大家的一致意见,然而考虑到这位大佬的体量我们也不好说啥。。。如果为了面子硬拉一下他干得出来。
所以我个人的想法是目标价40元改成拿到56元,中途不考虑换股。
另外大家如果有空余仓位,又不喜欢我这种单票满仓玩法的,可以试试海大集团,与朗玛一起组成投资组合也是不错的。海大集团跟三环集团的投资依据类似,不过股东比三环差一点,经营情况又比三环好一点,正负相抵,可以看成是20块钱的三环。
![](http://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240804/CD58BA2720C7DEF51622B327A2A6FD37_w1512h2016.jpg)
今天看到彩虹,希望明天朗玛长红
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