$纳斯达克(QQZS|NDX)$
全球大跌,原因在这!
近期全球市场波动比较大,尤其是美股昨晚又再次暴跌。
引发近期全球资产大波动的核心原因就一个:重新定价经济衰退预期。
7月初美国CPI数据意外低于预期是压垮海外经济预期的最后一根稻草,也可能是本轮衰退周期的吹哨事件。7月11日晚上,美国6月CPI数据低于预期,说明美国通胀正快速回落,同时美联储降息预期大幅提升,9月降息概率提升到90%以上。
降息预期提升并没有带来美股的上涨,反而是当天晚上英伟达一根大阴线暴跌,并且自此开始一轮连续下跌。统计7月11日至今,英伟达股价累计下跌19%,代表美股成长的纳斯达克指数7月11日见顶,至今累计下跌8%。
而受益全球经济衰退预期的黄金,又默默新高了。
可见,海外市场并没有因美联储降息预期而兴奋,反而先开始重新定价衰退预期,因为降息也说明美国经济要开始考虑衰退了。美联储将“关注通胀风险”的措辞修改为“关注双重使命(实现最大就业和2%的通胀率)的双向风险”,这个重大态度转向也意味着美联储开始关注经济衰退了。
一旦衰退,不仅仅是美国,实际上,海外很多国家早就顶不住了:
瑞士央行早在今年3月就开启了本轮降息周期,并且目前已经降了两次;
加拿大6月开启,目前降了两次;
欧洲央行6月开启首次降息;
英国央行昨晚刚刚宣布降息。
9月美联储降息还将带来新一轮降息潮,本质上是海外很多经济体都在逐渐进入衰退预期,美联储的降息是海外衰退预期集中反映的结果,只是最后顶不住的是美联储。
而给这个衰退预期再添了一把火的是日本加息。日本加息从6月开始酝酿,当时日本央行行长喊了一句,但当时市场没太当回事,直到上面的事情发生,以及日本央行真的在7月31号加息了,并且预期在10月还有一次加息。
这是日本时隔17年首次加息。
按理说,日本加息与海外经济衰退没有直接联系,但巧合的是,每次日本加息都能准确地预期经济衰退:
2006年日本央行开启加息,并且2007年又加了一次,然后美国次贷危机爆发,引发全球金融危机;
2000年8月日本央行加息,美股互联网泡沫破灭,美股之后跌了两年。
从历史规律来看,海外衰退预期主要在美联储首次降息开启之前重新定价,所以美联储9月降息之前,海外大幅波动可能是常态。
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