对英伟达的正面解读

$中际旭创(SZ300308)$  第一，b100取消无足挂齿，甚至可能是有意让出产能所为；b200/gb200本来就是本年q4至明年q1陆续出货上量，对今年和明年的业绩影响很小，后续很可能通过赶产追上来。

第二，是生产工艺问题不是设计问题，是上量前发现问题而非过程中发现。

第三，这部分的需求会被其他可兼容型号代替，因为现在是卖方市场，担心的是拿不到货。

第四，这部分延迟所涉及的光模块需求增量根本还没有被考虑到今年的业绩里。

第五，光模块现在不是根据生产下订单，而是根本不够用，所以不会因为一个具体gpu型号如何而影响光模块订单节奏。

第六，要担心的不是英伟达某款型号出了问题而影响光模块需求，要担心的是光模块（等主要配件）供链出了问题而影响英伟达出货。

第七，产能不够的阶段，要多看需求端少看供应段，供应端的问题只能推高单价。

第八，信息非常乱，所有消息都不能完全站住脚，更多是资金面和情绪面问题。

第九，已经跌回800g上修时的价格，是值得抓住的黄金坑。

此外，三家均未提及任何有关铜的问题，都是聚集在光模块。