或因“衰退交易”升温，近期欧美股市、亚太股市陷入集体大溃败。8月5日早盘，港股三大指数集体低开，日经225指数重挫。美股上周五显著下挫。
具体来看上周重要事件:
(1) 7月30日，中共中央政治局召开会议。会议延续了二十届三中全会《决定》的精神,对宏观政策的表述为“要持续用力、更加给力”。稳增长政策加速落地，有望支撑全年宏观经济形势延续向好态势。
(2) 7月份，中国制造业PMI为49.4%，比上月略降0.1个百分点。国内经济运行仍面临挑战，回升基础需着力加强。
(3)7月美联储议息会议宣布维持基准利率不变，并为9月降息作出铺垫。在降息预期升温的同时，市场开始担忧经济基本面。美国7月非农就业人口增长11.4万，大幅低于市场预期的17.5万。7月失业率录得4.3%，高于市场预期和前值的4.1%，创2021年10月以来新高。投资者开始交易衰退预期，美股三大指数大幅受挫。
(4) 7月31日，日本央行决定将短期利率由0-0.1%调高至0.25%的同时，将每季度国债购买规模减少4000亿日元。受日本央行宣布加息，以及美联储降息预期升温影响,日元显著升值，日本股市连续两个交易日快速下跌，日经225跌破36000点。
银河证券在近期研报中提出，历次美股调整对港股市场的影响：复盘近十年来历次美股显著调整的行情阶段，港股行情也相对低迷，受外围市场情绪波动的影响。恒生科技指数在市场情绪低迷影响下，面临较大回调压力，而恒生高股息率指数更易取得超额收益。电讯业、金融业、必需性消费等具备防御属性的板块行情表现相对较好。
短期来看，在投资者交易衰退预期，外围市场预计震荡的影响下，叠加地缘因素不确定性较大，港股市场情绪或有波动，关注具备防御属性的红利板块机会。后续美国经济仍需更多数据印证，软着陆依然有较大可能。随着美联储降息步伐临近，关注受益于降息预期的科技板块，特别是分母端和分子端双重改善预期的细分行业有望更多受益，具体包括互联网等板块。中长期来看，港股基本面更多依赖于国内经济,关注国内政策面的积极信号。红利资产配置价值仍在，重点关注港股央企。
（以上信息：《银河证券-港股市场周观察：外围市场低落情绪短期升温，关注防御性板块-240804》）
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